Nvidia sube: Anthropic asegura 2,5 GW de infraestructura de IA y Nvidia amplía su recompra

Nvidia ha movido ficha esta semana con un doble anuncio que ha empujado sus acciones al alza. Por un lado, la compañía ha desvelado nuevos detalles sobre la demanda de su infraestructura: la desarrolladora de IA Anthropic acumula ya más de 180.000 millones de dólares en contratos con proveedores de nube y con nubes especializadas en inteligencia artificial, y tiene comprometidos 2,5 gigavatios de equipamiento de Nvidia con entregas escalonadas hasta 2028. Por otro, la empresa ha ampliado en 150.000 millones de dólares su autorización de recompra de acciones, que pasa así a un total de 235.000 millones.

Para entender la magnitud de esos 2,5 gigavatios conviene traducirlo a algo cotidiano: un gigavatio es una unidad enorme de potencia eléctrica, y esa cantidad de energía bastaría para alimentar entre 750.000 y 1,87 millones de hogares, según el consumo medio de cada región. Pero el dato verdaderamente interesante para el inversor es cuánto dinero saca Nvidia de cada gigavatio instalado. Con su generación Hopper, la compañía calculaba unos 18.000 millones de dólares de ingresos por gigavatio basándose en su diseño de referencia. Con Blackwell esa cifra subió a 25.000 millones. Y con Rubin, la siguiente generación, Nvidia asegura que ya ronda los 40.000 millones por gigavatio. El motivo: sus sistemas ya no son solo chips, sino soluciones completas que incluyen procesadores (CPU) y productos de red, que cada vez pesan más en el presupuesto de un centro de datos de IA.

Ese ensanchamiento del catálogo se ve también en la cuota de gasto que Nvidia se lleva dentro de sus grandes clientes. La compañía estima que su parte del gasto de capital en tecnología de los cinco mayores proveedores de nube podría llegar al 44% en 2027, cuando en el primer trimestre de 2023 era solo del 11%. Es decir, Nvidia no solo se beneficia de que las nubes gasten más, sino de que cada vez una porción mayor de ese gasto acaba en sus manos. A esto se suma la capacidad que están trayendo actores más pequeños: Nvidia señala que socios australianos como el operador de centros de datos IREN y Firmus prevén poner en marcha unos 2 gigavatios adicionales de aquí a 2027.

Con ese telón de fondo de demanda contratada, tiene más sentido el movimiento financiero del día: la ampliación récord de 150.000 millones en su programa de recompra de acciones, que eleva el total autorizado a 235.000 millones. Como referencia, ese incremento supera los 110.000 millones que Apple autorizó en 2024. Recomprar acciones es, en lenguaje llano, que la empresa usa su caja para comprar sus propios títulos, lo que reduce el número de acciones en circulación y reparte el mismo beneficio entre menos manos.

El matiz que conviene no perder de vista es la fuente: buena parte de estas cifras las publica la propia Nvidia sobre sí misma. El valor contratado de Anthropic y la estimación de ingresos por gigavatio son cálculos de la compañía, no datos auditados por un tercero. Aun así, la foto que dibuja es la de un negocio que no solo crece en volumen de pedidos, sino en dinero que extrae de cada pedido, y que además se siente lo bastante cómodo con su generación de caja como para devolver una cantidad récord a sus accionistas.