Nvidia avisa de subida de precios del 15% antes de sus resultados
Nvidia ha advertido a sus mayores compradores de que los servidores con sus chips de IA subirán más de un 15% el próximo año, justo antes de publicar sus resultados del segundo trimestre. Los inversores esperan un movimiento del 5,4% en la acción.
Nvidia ha avisado a varios de sus mayores clientes de que los servidores que incorporan sus chips de inteligencia artificial costarán más el próximo año. Según Bloomberg, los precios de los sistemas subirán más de un 15% para el hardware que se envíe a principios de 2027, afectando a los servidores construidos con los avanzados chips Vera Rubin y Grace Blackwell. El aviso llega justo antes de que la compañía publique sus resultados del segundo trimestre, y los operadores de opciones esperan un movimiento del 5,4% en la acción tras el anuncio.
La subida de precios se debe al encarecimiento de los componentes de memoria DRAM. Los fabricantes de memoria, como Samsung, SK Hynix y Micron, controlan la mayor parte del suministro mundial, lo que les da un poder de fijación de precios extra mientras la demanda supera a la producción. Nvidia ha decidido trasladar ese aumento de costes a sus compradores en lugar de asumirlo, lo que demuestra lo tensas que siguen estando las cadenas de suministro de chips. El consejero delegado de Micron, Sanjay Mehrotra, lo resumió así: "hoy no hay IA sin memoria".
Los ensambladores de servidores, que construyen el hardware para grandes tecnológicas como Microsoft, Google (Alphabet) y Oracle, ya han trasladado la actualización de precios a sus clientes. Estas empresas, junto con Amazon y Meta, siguen comprando equipos de Nvidia mientras compiten por el mismo suministro limitado de memoria. Aunque algunas de ellas desarrollan sus propios chips personalizados, todas dependen de Nvidia para sus centros de datos de IA.
El anuncio llega en un momento clave: Nvidia presenta sus resultados del segundo trimestre el miércoles 26 de agosto. Los analistas esperan unos ingresos cercanos a los 92.000 millones de dólares, frente a los 81.600 millones del trimestre anterior. Los operadores de opciones anticipan un movimiento del 5,4% en la acción, lo que equivale a un cambio de unos 280.000 millones de dólares en el valor de mercado. La acción ha sufrido una racha de siete días de caídas, y los inversores se preguntan si el aumento de los costes de los componentes es una señal de presión sobre los márgenes o una prueba de la fuerte demanda a largo plazo de equipos de IA.
En TipRanks, la acción de Nvidia mantiene un consenso de compra fuerte, con 28 analistas dando una calificación de compra en los últimos tres meses. El precio objetivo medio a 12 meses es de 304,58 dólares, lo que implica un potencial de subida de alrededor del 46% desde los niveles actuales. Sin embargo, estos datos son solo orientativos y no constituyen una recomendación de inversión.
El análisis de Salseo
- La subida de precios del 15% demuestra el enorme poder de fijación de precios de Nvidia: en lugar de absorber el aumento del coste de la memoria, lo traslada a sus clientes. Eso protege su margen bruto (cerca del 75%) y sugiere que la demanda de sus chips sigue superando a la oferta, algo clave para la tesis de inversión.
- El aviso llega justo antes de los resultados del segundo trimestre, y el mercado espera un movimiento del 5,4% en la acción. La gran pregunta es si el mercado interpretará el aumento de costes como una presión sobre márgenes o como una señal de demanda fuerte. La reacción dependerá de lo que diga la compañía sobre su capacidad para mantener precios y de sus previsiones de demanda.
- La subida de precios también refleja el poder de los fabricantes de memoria (Micron, SK Hynix), que controlan la oferta mundial de DRAM. Para los inversores en semiconductores, esto significa que la cadena de suministro de IA sigue tensionada, y que los fabricantes de memoria podrían beneficiarse de precios más altos en los próximos trimestres.
- El hecho de que Nvidia avise con tanta antelación (para hardware que se envía a principios de 2027) indica que tiene visibilidad sobre la demanda futura. Eso es positivo, pero también podría ser una estrategia para adelantar pedidos y asegurar ingresos. Habrá que vigilar si los clientes aceptan el aumento o si buscan alternativas, como sus propios chips personalizados.