Nvidia cotiza con un 50% de descuento, según analista de cinco estrellas
Un analista de Bank of America afirma que las acciones de Nvidia están infravaloradas entre un 34% y un 50% debido a temores exagerados del mercado. La compañía mantiene un fuerte respaldo en Wall Street con un precio objetivo medio de 309 dólares.
Las acciones de Nvidia (NVDA) cotizan actualmente con un descuento del 50%, según Vivek Arya, analista de cinco estrellas de Bank of America con una tasa de acierto del 60%. Arya señala que el temor de los inversores a los riesgos financieros relacionados con el despliegue de infraestructura de inteligencia artificial (IA) está penalizando el valor de forma excesiva. En un análisis detallado 'suma de partes', el banco concluye que la acción descuenta entre un 34% y un 50% menos de su valor real, incluso después de considerar los riesgos de financiación que han surgido en las últimas semanas.
A pesar de que Nvidia sube un 18% en lo que va de año, sus rivales Intel (INTC) y Advanced Micro Devices (AMD) se han disparado más del doble en el mismo período. Bank of America mantiene una calificación de 'Comprar' y un precio objetivo de 350 dólares para NVDA, lo que representa un potencial de revalorización cercano al 60% desde los niveles actuales. El consenso de 37 analistas de Wall Street también es muy positivo: 36 recomiendan comprar y solo uno mantener, con un precio objetivo medio de 309,33 dólares.
El escepticismo del mercado se centra en la velocidad del despliegue de infraestructura de IA y los miles de millones de dólares que implican. Nvidia ha incrementado esas dudas al anunciar recientemente que se une a seis grandes gestoras de activos para movilizar 500.000 millones de dólares en capital de terceros para centros de datos de IA y proyectos relacionados. Además, el 17 de agosto, la compañía comunicó su intención de aportar 105.000 millones de dólares en financiación para ayudar a la startup privada OpenAI a construir un nuevo centro de datos en Ohio, que debería estar operativo en 2028.
A pesar de estas iniciativas multimillonarias, Arya considera que el mercado ha reaccionado de forma desproporcionada. La 'suma de partes' del banco sugiere que el negocio principal de chips de Nvidia sigue siendo extraordinariamente rentable y que los proyectos de financiación, aunque ambiciosos, no comprometen la solidez de la compañía. Para los inversores, el momento actual podría representar una oportunidad de compra si se comparte la tesis del analista de que los riesgos están sobrevalorados.
El análisis de Salseo
- El descuento del 50% según la valoración 'suma de partes' indica que el mercado está descontando un escenario muy pesimista sobre la viabilidad de la inversión masiva en IA, pero puede que esté ignorando el poder de generación de caja del negocio principal de Nvidia.
- Las grandes operaciones de financiación (500.000 millones con gestoras y 105.000 millones para OpenAI) añaden incertidumbre sobre el retorno de esas inversiones, lo que podría seguirlastrando el sentimiento a corto plazo, incluso si el negocio de chips sigue fuerte.
- La divergencia entre la subida del 18% de Nvidia frente a los más del doble de Intel y AMD sugiere que el mercado está castigando a Nvidia por su exposición directa al gasto en infraestructura, mientras premia a rivales con modelos de negocio más diversificados o menos apalancados en financiación de terceros.
- Si el consenso de 36 compras y un solo mantener se materializa, el precio objetivo medio de 309 dólares implica un 60% de potencial alcista. Sin embargo, la clave estará en los próximos resultados trimestrales y en si Nvidia logra mostrar que sus ingresos por IA siguen creciendo sin que los costes de financiación se disparen.