Nvidia estudia invertir 10.000 millones en la salida a bolsa de Anthropic
Nvidia negocia entrar como inversor ancla en el debut bursátil de Anthropic con hasta 10.000 millones de dólares, en una operación que podría valorar a la empresa de inteligencia artificial en casi 2 billones. Aun así, sus acciones caen un 3% por el aviso de su consejero delegado pidiendo ir más despacio con la IA.
Nvidia estaría estudiando entrar como inversor destacado (lo que en la jerga se llama inversor ancla) en la futura salida a bolsa de Anthropic, la empresa de inteligencia artificial creadora de los modelos Claude. Según Reuters, las conversaciones se conocieron el 11 de septiembre y Nvidia podría llegar a poner hasta 10.000 millones de dólares en una colocación que valoraría a Anthropic en cerca de 2 billones de dólares. Eso sí, las condiciones todavía no están cerradas y pueden cambiar. El medio tampoco aclara si esa posible inversión en la salida a bolsa sería algo distinto de los hasta 10.000 millones ya comprometidos dentro de la alianza más amplia que Nvidia mantiene con Anthropic y Microsoft, anunciada en noviembre de 2025.
La paradoja del día es que la noticia de la inversión quedó tapada por un aviso lanzado el fin de semana por Dario Amodei, consejero delegado de Anthropic. Amodei pidió ir más despacio en el desarrollo de la inteligencia artificial más avanzada mientras la industria estudia los posibles riesgos de seguridad, y sus palabras contaron con el respaldo de otros líderes del sector. El mercado lo interpretó como una señal de que las empresas de IA podrían frenar su gasto en centros de datos, lo que se traduciría en menos pedidos de los chips de Nvidia (las GPU) y en un crecimiento más lento de sus ventas. De momento el riesgo afecta a la demanda futura, no a las ventas actuales de la compañía. Las acciones de Nvidia bajaban alrededor de un 3% en el premercado, en línea con el resto de grandes valores de semiconductores.
¿Qué aportaría a Nvidia invertir en Anthropic? Básicamente, estrechar la relación con uno de los grandes compradores de capacidad de cómputo. Parte del dinero que Anthropic dedica a IA acabaría volviendo a Nvidia en forma de pedidos de GPU, y además Nvidia se beneficiaría si el valor de Anthropic sube con el tiempo. Para ponerlo en perspectiva: en su último trimestre, los ingresos de Nvidia crecieron un 106% hasta 96.200 millones de dólares, y los procedentes de centros de datos subieron un 117% hasta 89.000 millones. Comparado con esa escala de facturación, una inversión de 10.000 millones es perfectamente asumible para la compañía.
El principal interrogante es otro: que Nvidia financie a un cliente que después use ese dinero para comprar más sistemas de Nvidia. Eso haría más difícil saber cuánta de esa demanda es real, es decir, cuánto gasto llega del mercado y cuánto se retroalimenta con el dinero que la propia Nvidia pone encima de la mesa. A esto se suma que la valoración que se baraja es muy alta: según lo publicado, Anthropic quiere salir a bolsa en octubre en el Nasdaq con una valoración en torno a 2 billones de dólares y levantar hasta 100.000 millones. Si la demanda de los inversores no está a la altura de esas expectativas, la operación podría quedar por debajo de lo previsto y generar turbulencias.
El análisis de Salseo
- El detalle más llamativo es la contradicción del día: llega una noticia de inversión de 10.000 millones (en teoría buena) y la acción cae un 3%. El mercado no está valorando el dinero que Nvidia pone, sino el riesgo de que sus clientes de IA frenen el gasto en centros de datos. Es decir, la cotización se mueve hoy por expectativas de demanda futura, no por los ingresos que ya tiene en caja.
- La 'circularidad' es el punto incómodo que el titular no cuenta: Nvidia pondría dinero en una empresa que previsiblemente lo gastará en comprar GPUs de Nvidia. Eso infla la sensación de demanda y complica distinguir cuánto negocio viene de clientes independientes y cuánto se sostiene con capital del propio fabricante. Señal a vigilar: cuánta facturación acaba llegando de empresas en las que Nvidia tiene participación y si la compañía empieza a desglosarlo.
- Si la operación sale adelante, Anthropic sería uno de los mayores estrenos bursátiles de la historia y Nvidia entraría en el capital antes de que el mercado ponga precio a la empresa. La clave estará en el precio final al que se coloque: si se queda muy por debajo de esos 2 billones que se mencionan, la valoración esperada era demasiado optimista y eso salpicaría a todo el sector, incluida Nvidia.
- Hay una lectura alternativa del aviso de Amodei: quien pide frenar es precisamente la cúpula de una de las empresas que va en cabeza, así que el mensaje también puede funcionar como posicionamiento ante la opinión pública y los reguladores. El matiz importa porque, si finalmente se regula o se ralentiza el desarrollo, no todos los actores del sector salen perjudicados por igual.