Nvidia guía 108.000 M en ingresos para el tercer trimestre y supera el consenso
Nvidia prevé 108.000 millones de dólares de ingresos para el tercer trimestre fiscal, por encima de los 103.900 M del consenso, aunque asume cero ventas de computación para centros de datos en China.
Nvidia ha sorprendido al mercado con una previsión de ingresos para el tercer trimestre fiscal de 108.000 millones de dólares, más o menos un 2%, claramente por encima de los 103.900 millones que esperaban de media los analistas. Es una señal contundente de que la demanda de infraestructura para inteligencia artificial sigue a pleno rendimiento y de que la compañía es capaz de convertir esa demanda en ventas récord.
El detalle más llamativo de la guía es que Nvidia afirma explícitamente que no asume ingresos de computación para centros de datos procedentes de China en su previsión. En pleno entorno de restricciones a la exportación de chips avanzados, la compañía prefiere ser conservadora y no contar con ese mercado, lo que significa que el resto del mundo debe sostener por sí solo ese crecimiento esperado.
En cuanto a rentabilidad, Nvidia espera un margen bruto del 74%, más o menos medio punto porcentual, tanto bajo estándares contables GAAP como ajustados. Los gastos operativos previstos son de aproximadamente 9.200 millones de dólares en términos GAAP y 9.000 millones en términos ajustados. Son cifras altas, pero en línea con una compañía que sigue invirtiendo a lo grande para mantener su liderazgo.
La noticia llega después de que la acción cediera terreno a pesar de haber batido las estimaciones en el trimestre anterior, lo que refleja que las expectativas sobre Nvidia están por las nubes. Con esta guía, la compañía aleja los miedos a corto plazo y demuestra que el negocio sigue creciendo a una velocidad que muy pocas empresas tecnológicas pueden igualar.
El análisis de Salseo
- La guía de 108.000 millones supera el consenso en unos 4.000 millones, casi un 4%, algo muy relevante para una empresa de ese tamaño. Ese exceso refuerza que la demanda de IA sigue muy fuerte, pero también confirma que el mercado ya esperaba unos números altísimos.
- El detalle de China es la clave de todo: la previsión asume cero ingresos por computación para centros de datos en ese país. Eso da visibilidad de que el resto del mundo tira del negocio, pero también deja espacio para sorpresas positivas si el acceso a ese mercado mejora en el futuro.
- El margen bruto del 74% se mantiene en niveles altísimos a pesar de que los gastos operativos suben. Eso indica que Nvidia aún tiene un poder de fijación de precios enorme; la señal a vigilar será si ese margen empieza a caer de forma clara, porque ahí sí habría motivos para preocuparse.
- Que la acción cayera tras batir estimaciones en el trimestre anterior es un aviso de lo exigente que está el mercado con Nvidia. Esta guía alivia el miedo a corto plazo, pero el riesgo real sigue siendo la valoración: con tantas expectativas acumuladas, cualquier decepción futura se castiga con más dureza.