Nvidia recibe un 'Outperform' y Teradyne pierde fuelle: las llamadas de los analistas
BMO Capital inicia cobertura de Nvidia con 'Outperform' y precio objetivo de 340 dólares, mientras Baird rebaja Teradyne por valoración. La ronda de Wall Street incluye subidas, bajadas e iniciaciones en semis, acero, software y salud.
La ronda de análisis de Wall Street deja un titular claro: BMO Capital Markets estrena cobertura sobre Nvidia (NVDA) con recomendación de 'Outperform' (superar al mercado) y un precio objetivo de 340 dólares. La firma ve a Nvidia como líder en sistemas completos de inteligencia artificial, con una pila tecnológica totalmente integrada, y destaca además su papel en el ecosistema de grandes modelos de lenguaje y sus inversiones estratégicas en otras compañías de IA. En la misma hornada, BMO también inició cobertura sobre Micron (MU) con 'Outperform' y un objetivo de 1.300 dólares, sobre Broadcom (AVGO) con 'Outperform' y sobre Skyworks (SWKS) con 'Market Perform' (en línea con el mercado).
En el lado de las subidas de recomendación, Redburn (Rothschild & Co) elevó Equifax (EFX) a 'Comprar' desde 'Neutral', con objetivo de 235 dólares, por la mejora en ejecución y en la entrega de innovaciones de nube e IA. Baird subió Parsons (PSN) a 'Outperform' desde 'Neutral', con objetivo de 57 dólares, argumentando que el sentimiento inversor es bajo y la guía de la compañía parece conservadora. Freedom Broker mejoró Taylor Devices (TAYD) a 'Comprar' tras el fuerte repunte de su cartera de pedidos, y Morgan Stanley elevó Ternium (TX) a 'Sobreponderar' desde 'Igual ponderación' con objetivo de 65 dólares: ve alta probabilidad de que EE.UU. reduzca aranceles al acero mexicano en el marco del USMCA, lo que subiría los precios internos en México. Citi, por su parte, subió O-I Glass (OI) a 'Comprar' con objetivo de 9 dólares y añadió una 'vigilancia de catalizadores a 90 días' al ver la acción en niveles de valle y con unas perspectivas 2026 'desriesgadas'.
Las rebajas también tienen miga. Baird recortó Teradyne (TER) a 'Neutral' desde 'Outperform' manteniendo el precio objetivo en 420 dólares: el motivo es la valoración, y recomienda tomar beneficios tras el reciente rally de la acción. HSBC rebajó Ternium (TX) a 'Mantener' desde 'Comprar' con objetivo de 55 dólares, porque los beneficios de las subidas de precios, la mejora de la demanda y la rentabilidad ya estarían descontados. JPMorgan rebajó Limbach (LMB) a 'Infraponderar' desde 'Neutral' con objetivo de 50 dólares, tras un segundo trimestre en el que el crecimiento de ingresos del 22% fue casi todo vía adquisiciones y el margen bruto se comprimió. También rebajó DoubleVerify (DV) a 'Neutral' desde 'Sobreponderar' con objetivo de 13,60 dólares, justo el precio de la adquisición en efectivo acordada por Nielsen. Y Citi recortó Weibo (WB) a 'Neutral' desde 'Comprar' con objetivo de 7,80 dólares: el segundo trimestre fue mejor de lo esperado, pero la compañía avisó de retos para el segundo semestre de 2026 y 2027.
Entre las iniciaciones, Evercore ISI comenzó a cubrir MongoDB (MDB) con 'Outperform' y objetivo de 525 dólares, destacando su liderazgo en bases de datos documentales, la adopción por parte de desarrolladores y el creciente uso empresarial. Baird inició cobertura de Hubbell (HUBB) con 'Outperform' y objetivo de 550 dólares, hablando del 'escenario más limpio en varios años', y de Eaton (ETN) con 'Outperform' y objetivo de 500 dólares. William Blair, por último, inició cobertura de Tandem Diabetes (TNDM) con 'Outperform', al considerar que está posicionada para ser la próxima en entrar en el mercado de bombas de insulina sin tubo.
En conjunto, la jornada refleja un mercado de análisis muy activo en semiconductores e IA, con lecturas opuestas: mientras BMO ve un 'superciclo de memoria' y oportunidades en Nvidia, Broadcom y Micron, Baird pide prudencia en Teradyne por valoración. Para el inversor particular, conviene recordar que una subida o bajada de rating no es una orden de compra o venta: es una opinión sobre el equilibrio entre riesgo y beneficio a un precio dado. Lo útil es mirar el argumento de fondo, no solo la etiqueta.
El análisis de Salseo
- La rebaja de Teradyne no cuestiona el negocio, sino el precio: Baird mantiene su objetivo en 420 dólares y simplemente recomienda tomar beneficios tras el rally. Es la diferencia entre 'buena empresa' y 'acción cara', y suele aparecer cuando el mercado ya ha descontado las buenas noticias.
- La iniciación de BMO sobre Nvidia con objetivo de 340 dólares refuerza la idea de que la IA no es solo chips: BMO valora la pila tecnológica integrada, el ecosistema de modelos de lenguaje y las inversiones estratégicas en otras empresas de IA. Eso explica por qué Nvidia puede defender márgenes, pero también la hace sensible a cualquier regulación o competencia en el software.
- El patrón de las rebajas de hoy es revelador: varias no son por deterioro, sino porque 'ya está en precio' (Ternium, DoubleVerify, Teradyne). Cuando un analista recorta tras una subida o tras un acuerdo de compra, el movimiento suele ser menos informativo; lo importante es si el consenso empieza a girar en un sector concreto.
- En semiconductores hay lecturas opuestas: BMO ve un superciclo de memoria y es positivo en Nvidia, Broadcom y Micron, mientras Baird frena en Teradyne. Eso sugiere que la narrativa de IA sigue viva, pero los inversores están siendo más selectivos: no todo lo que lleva 'chip' en el nombre sube igual.