Nvidia: un inversor top califica su valoración de 'crimen' tras unos resultados estratosféricos
Nvidia presenta unos resultados trimestrales espectaculares, pero un inversor de primer nivel asegura que su PER de 16x es 'un crimen' y ve un potencial de subida de más del 50%.
La compañía de semiconductores Nvidia ha vuelto a sorprender al mercado con sus resultados trimestrales. En el segundo trimestre de su año fiscal 2027, la empresa registró unos ingresos de 96.200 millones de dólares, un 106% más que el año anterior. La división de centros de datos, el motor del negocio, aportó 89.000 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 117%. Además, el margen bruto se situó en el 75%, tanto en términos GAAP como no GAAP, lo que demuestra una rentabilidad envidiable.
Sin embargo, no todo el mundo ve con buenos ojos la valoración actual de la acción. Un inversor conocido como The Asian Investor, que está entre el 1% de los mejores profesionales de TipRanks, asegura que Nvidia cotiza a 16 veces sus beneficios futuros (PER forward). Para él, esa cifra es 'un crimen' y la califica de 'inapropiada y cómica'. El inversor argumenta que, pese a dominar el mercado de GPUs, Nvidia tiene un PER inferior al de competidores como Broadcom o AMD, lo que la convierte, en su opinión, en la mejor opción desde el punto de vista de la valoración.
The Asian Investor también destaca que la compañía está en camino de generar al menos 150.000 millones de dólares en flujo de caja libre este año. Ese dinero podría destinarse a recompras de acciones, aumentar dividendos y realizar adquisiciones estratégicas en el ecosistema de la inteligencia artificial. Además, menciona el lanzamiento de la nueva arquitectura Vera Rubin en la segunda mitad del año como un catalizador adicional.
Con todo esto, el inversor fija un valor razonable de 340 dólares por acción en los próximos doce meses, lo que implicaría una revalorización de más del 50% desde los niveles actuales. Wall Street también es optimista: la acción tiene una calificación de Compra Fuerte, con 29 analistas recomendando comprar y un precio objetivo medio de 323,37 dólares, que apunta a ganancias cercanas al 50%.
Para el inversor minorista, la clave está en entender que el PER es una medida simple de cuánto se paga por cada dólar de beneficio. Un PER de 16x no parece caro para una empresa que crece al 100% anual, pero también hay que tener en cuenta que el mercado podría estar descontando una desaceleración futura. Como siempre, conviene hacer los deberes antes de invertir.
El análisis de Salseo
- La valoración de Nvidia a 16x beneficios futuros es inferior a la de sus rivales Broadcom y AMD, a pesar de un crecimiento muy superior. Esto sugiere que el mercado aún descuenta cierta desconfianza sobre la sostenibilidad del gasto en IA, o que simplemente no ha asimilado la magnitud del dominio de la compañía.
- La previsión de 150.000 millones de dólares en flujo de caja libre daría a Nvidia una capacidad de capital enorme para devolver dinero al accionista vía recompras y dividendos, así como para financiar adquisiciones. Ese colchón financiero es un argumento sólido para sostener la cotización incluso si el crecimiento se modera.
- El lanzamiento de la arquitectura Vera Rubin en la segunda mitad del año es un catalizador clave. Si el ramp-up va bien, podría impulsar aún más los ingresos y validar las previsiones del inversor. Pero también existe el riesgo de problemas de suministro o retrasos, algo que ya ha pasado con Blackwell.
- La lectura contraria: aunque el PER parezca bajo, el mercado podría estar valorando un pico en el ciclo de gasto en IA. Si los clientes de centros de datos reducen sus inversiones, el crecimiento podría frenarse en seco. Por eso, más que el PER, habrá que vigilar las guías de la compañía y la evolución de los pedidos de los grandes hiperescaladores.