Nvidia lidera la remontada de los Siete Magníficos: ¿por qué vuelven a brillar?
Nvidia vuelve a ser la estrella de los Siete Magníficos tras unos resultados sólidos y la compra de Hugging Face. El ETF del grupo roza máximos históricos mientras el sector de semiconductores rota de vuelta a la gran tecnológica.
Los Siete Magníficos vuelven a ser los protagonistas de Wall Street, pero esta vez el liderazgo lo marca Nvidia. El ETF Roundhill de los Siete Magníficos subió casi un 3% el jueves hasta los 70,63 dólares, muy cerca de su máximo histórico de cierre de 70,94 dólares. Este rebote supone un cambio de liderazgo: durante buena parte del año, los inversores habían preferido a las compañías de semiconductores fuera del grupo de las megacapitalizaciones, pero ahora la marea parece girar.
El impulso de Nvidia llega después de que la compañía presentara la semana pasada unos resultados sólidos y proyectara un crecimiento de ingresos superior al 70% para el ejercicio fiscal que termina en enero de 2028. Esa previsión reforzó la idea de que el gasto en centros de datos de IA está lejos de agotarse. "Todavía no se ve el final del despliegue de infraestructura de IA", escribió Joe Tigay, gestor de cartera de Equity Armor Investments. Además, Nvidia anunció la adquisición de Hugging Face, una plataforma de código abierto para desarrolladores de IA, que refuerza su posición más allá de los chips y le da más visibilidad en el ecosistema de software. Según Jeff Pollard, analista de Forrester, esta compra podría otorgar a Nvidia mayor control sobre la capa de software de código abierto.
El resurgir de Nvidia es especialmente significativo porque la acción había quedado eclipsada por compañías como Micron Technology y Advanced Micro Devices. Estas ayudaron a llevar el ETF iShares de semiconductores a máximos históricos mientras los inversores buscaban oportunidades más diferenciadas. El ETF sigue subiendo un 67% en lo que va de año, pero la tendencia reciente es otra: Nvidia ha ganado alrededor de un 7% en los últimos tres meses, mientras que el ETF de semiconductores ha caído un 18%. Ese giro sugiere que los inversores están reevaluando si algunos de los ganadores más pequeños se habían adelantado demasiado a sus fundamentales.
La rotación también devuelve al foco al resto de los Siete Magníficos. Nvidia y Apple están a menos de un 3% de sus máximos históricos, mientras que Alphabet, Meta y Tesla siguen más de un 10% por debajo de sus picos. Esa divergencia crea una situación inusual para un grupo que dominó el mercado durante la última década. Jim Cramer, presentador de CNBC, cree que esa brecha es una oportunidad: "Estamos siendo testigos de la venganza de los Siete Magníficos y la mayoría ni siquiera lo sabe", dijo. "Creo que es hora de comprar". Cramer argumenta que los inversores han pasado demasiado tiempo persiguiendo a los nuevos líderes del mercado y han ignorado a las compañías que impulsaron la anterior ola tecnológica. Señaló que Nvidia cotiza a unas 17 veces las ganancias esperadas para los próximos doce meses, un múltiplo relativamente modesto comparado con otras tecnológicas de crecimiento más lento. Y cree que las preocupaciones sobre la durabilidad del gasto en centros de datos son exageradas, señalando los últimos resultados de Dell.
El principal riesgo es que el gasto en centros de datos de IA se desacelere más rápido de lo que anticipa la propia Nvidia. Si eso ocurre, la previsión de crecimiento del 70% y las ventajas del software podrían verse como demasiado optimistas. De momento, el mercado apuesta por lo contrario, pero esa tensión de fondo es lo que convierte a Nvidia en una acción tan seguida como debatida.
El análisis de Salseo
- La rotación hacia Nvidia no es un simple refugio: refleja que el mercado premia la visibilidad de beneficios. Con una previsión de crecimiento superior al 70% para 2028, Nvidia se convierte en la apuesta más clara dentro de la IA, y eso arrastra al resto del grupo.
- La compra de Hugging Face es más estratégica de lo que parece. Al controlar una plataforma de código abierto, Nvidia gana influencia en la capa de software y reduce su dependencia de las ventas cíclicas de chips. Eso puede alargar la durabilidad de sus ingresos.
- La divergencia interna de los Siete Magníficos es la clave. Mientras Nvidia y Apple rozan máximos, Alphabet, Meta y Tesla siguen rezagados. Cramer dice que están baratas, pero el verdadero test será si los productos de IA de consumo de Meta generan ingresos. Si no, el descuento seguirá justificado.
- El riesgo de fondo es la durabilidad del gasto en IA. La previsión de Nvidia asume que los grandes inversores seguirán gastando; cualquier señal de frenazo en los centros de datos golpearía con fuerza a la acción. Esa es la tensión que define el debate.