Nvidia, Marvell y Broadcom: el analista de 5 estrellas que se declara 'alcista' con los semis de IA y elige su favorita
Wolfe Research, con su analista estrella Chris Caso a la cabeza, se muestra 'ampliamente alcista' con las acciones de semiconductores de IA de cara a las próximas presentaciones de resultados. Su favorita es Nvidia, pero también ve potencial en Marvell y Broadcom.
La temporada de resultados de los gigantes de los semiconductores de inteligencia artificial (IA) está a la vuelta de la esquina y Wolfe Research ya ha movido ficha. Su analista Chris Caso, considerado de 5 estrellas y situado en el puesto 99 entre miles de analistas de Wall Street, se declara 'ampliamente alcista' con las acciones de semis de IA. En este grupo destacan Nvidia (NVDA), Marvell Technology (MRVL) y Broadcom (AVGO), tres compañías que cotizan en bolsa y que presentarán sus cifras en las próximas semanas: Nvidia el 26 de agosto, Marvell el 27 y Broadcom el 2 de septiembre.
El analista tiene una favorita clara: Nvidia. ¿El motivo? La compañía ha compartido menos detalles sobre su crecimiento futuro que algunos de sus competidores, lo que le deja más margen para sorprender al mercado si sus resultados o sus previsiones superan las expectativas. "Hemos mantenido nuestras estimaciones sin cambios de cara a los resultados, ya que ya estamos por encima de la calle, y seguimos siendo ampliamente alcistas con las acciones de semis de IA, con NVDA como nuestra principal elección", escribió Caso. Wolfe Research también ve un fuerte respaldo para la demanda de chips de IA: los planes de gasto de capital y los datos de la cadena de suministro apuntan a un crecimiento continuado de la inversión en infraestructura de IA.
Para el segundo trimestre fiscal de 2027, que Nvidia presentará el 26 de agosto, el mercado espera un beneficio por acción de 2,09 dólares, casi el doble de los 1,05 dólares del mismo periodo del año anterior. Los ingresos estimados alcanzan los 92.040 millones de dólares, un 95% más interanual. Wolfe cree que las previsiones futuras de la compañía pesarán más que los resultados del trimestre en sí. Además, el informe destaca los acuerdos de financiación en los que están involucrados Nvidia y Broadcom, que podrían ayudar a las empresas de IA a financiar grandes proyectos de computación cuando los mercados de deuda tradicionales son más difíciles de acceder.
Marvell y Broadcom también llegan a sus citas con el mercado con expectativas sólidas gracias al gasto en infraestructura de IA. Marvell presentará sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2027 el 27 de agosto. Wall Street espera un beneficio ajustado por acción de 0,93 dólares, un 39% más interanual, y unos ingresos de 2.710 millones de dólares, un 35% más. Wolfe ve potencial en el acuerdo recientemente anunciado con Alphabet (GOOGL), la matriz de Google, que podría generar hasta 120.000 millones de dólares en ingresos hasta el año fiscal 2033 si Google cumple los objetivos requeridos. Por su parte, Broadcom, que informará el 2 de septiembre, juega un papel clave en la financiación de grandes acuerdos de infraestructura de IA, lo que podría impulsar el gasto de empresas de IA con acceso limitado a los mercados de deuda tradicionales.
Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, las tres compañías tienen una calificación de 'Compra fuerte' (Strong Buy). Nvidia presenta el mayor potencial de subida esperado, del 41,05%, seguida de Broadcom con un 40,94% y Marvell con un 12,94%. Los inversores estarán muy atentos a estas cifras para calibrar la salud del sector de los chips de IA y el gasto en centros de datos, dos motores clave de la economía tecnológica actual.
El análisis de Salseo
- El hecho de que Wolfe Research prefiera Nvidia por 'compartir menos detalles' sobre su crecimiento es una lectura interesante: en un sector donde las expectativas son altísimas, la opacidad puede ser un activo. Si Nvidia sorprende al alza, el mercado podría reaccionar con más fuerza que si ya hubiera dado pistas, lo que amplifica el potencial de revalorización.
- El acuerdo de Marvell con Alphabet por hasta 120.000 millones de dólares hasta 2033 es una apuesta a muy largo plazo. La clave no está solo en la cifra, sino en que demuestra que la demanda de chips personalizados para IA va más allá de los grandes nombres como Nvidia. Si Google cumple sus objetivos, Marvell se convierte en un actor imprescindible en la cadena de valor de la IA.
- La mención a los acuerdos de financiación de Nvidia y Broadcom apunta a una tendencia de fondo: las empresas de IA necesitan capital para construir infraestructura masiva y, con los mercados de deuda tradicionales más restrictivos, los fabricantes de chips están actuando como 'bancos'. Esto podría crear un círculo virtuoso (más financiación, más pedidos) pero también un riesgo si alguna de estas operaciones se tuerce.
- La lectura contraria: aunque los analistas son optimistas, el mercado ya descuenta un crecimiento brutal (Nvidia con un +95% en ingresos). Si los resultados o las previsiones no superan con claridad esas cifras, el castigo podría ser duro. Además, la dependencia del gasto en IA de un puñado de grandes tecnológicas (como Alphabet) es un riesgo concentrado que los inversores no deberían ignorar.