Nvidia o Marvell: ¿qué acción de chips es mejor compra antes de resultados?
Ambos gigantes de semiconductores presentan resultados la misma semana. Analizamos las previsiones y las diferencias clave entre NVDA y MRVL.
Dos pesos pesados de los semiconductores, Nvidia (NVDA) y Marvell Technology (MRVL), se preparan para presentar sus resultados trimestrales con la inteligencia artificial como telón de fondo. Nvidia publicará sus cuentas del segundo trimestre fiscal de 2027 el 26 de agosto, y el consenso de Wall Street espera unos ingresos de unos 91.930 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 2,08 dólares. Al día siguiente, el 27 de agosto, será el turno de Marvell, con unas previsiones de ingresos de aproximadamente 2.710 millones de dólares y un BPA ajustado de 0,93 dólares.
Nvidia sigue siendo el proveedor dominante de aceleradores de IA, y los inversores centrarán su atención en si la demanda de sus últimos productos Blackwell se mantiene fuerte. Los analistas proyectan un salto interanual del 96,7% en los ingresos de Nvidia y un aumento del 98% en el beneficio. También se espera que la compañía dé pistas sobre la próxima plataforma Vera Rubin, la oferta de GPU, los márgenes brutos y el gasto de los grandes clientes en la nube. Bank of America estima que Nvidia podría alcanzar entre 94.000 y 95.000 millones de dólares en ingresos en el segundo trimestre, por encima de su propia guía de unos 91.000 millones, y no descarta otra subida de previsiones.
Marvell ofrece una oportunidad diferente dentro de la IA, centrada en silicio personalizado, conectividad óptica y redes. La compañía ya ha cerrado varios acuerdos de silicio a medida con grandes hiperescalares estadounidenses, y el ritmo de activación de esos clientes será clave. En el primer trimestre fiscal de 2027 Marvell ya registró unos ingresos récord de 2.420 millones de dólares, y la dirección espera que en el segundo trimestre ronden los 2.700 millones. Para todo el ejercicio fiscal 2027, la compañía prevé un crecimiento de aproximadamente el 40%, hasta casi 11.500 millones de dólares. Goldman Sachs anticipa que el negocio de centros de datos de Marvell se beneficiará del aumento del gasto en capital de los hiperescalares, la fuerte demanda de redes ópticas y la incorporación de un nuevo cliente de chips personalizados.
En cuanto al veredicto de Wall Street, tanto NVDA como MRVL tienen una calificación de 'Comprar fuerte' según la herramienta de comparación de TipRanks. El precio objetivo medio de Nvidia implica un potencial alcista del 37,6%, mientras que el de Marvell se sitúa en el 22,2%. En resumen, Nvidia ofrece una visibilidad de beneficios más sólida y una exposición más amplia a la IA, mientras que Marvell puede atraer a quienes buscan un crecimiento más rápido gracias al silicio personalizado y las redes de IA. La clave estará en lo que digan ambas compañías sobre el futuro inmediato de la demanda y sus hojas de ruta.
El análisis de Salseo
- Nvidia se enfrenta al listón más alto: el mercado espera un crecimiento interanual de ingresos cercano al 97%. Cualquier decepción, aunque sea leve, podría castigar con dureza la cotización, porque las expectativas están por las nubes. El foco estará en la demanda de Blackwell y en los comentarios sobre la plataforma Vera Rubin.
- Marvell ofrece una vía de diversificación dentro de la IA: no compite directamente con Nvidia en aceleradores, sino que se beneficia del auge a través del silicio personalizado y la conectividad óptica. Su crecimiento esperado (34,5% en ingresos) es menor, pero podría sorprender al alza si el nuevo cliente de chips a medida acelera su producción.
- Ambos valores cuentan con el respaldo unánime de los analistas (Strong Buy), pero el potencial de subida implícito en los precios objetivo favorece claramente a Nvidia (37,6% frente al 22,2% de Marvell). Eso refleja que el mercado ve más recorrido en el líder del sector, aunque también más riesgo si falla.
- El evento clave no son solo las cifras del trimestre, sino la orientación futura. La inversión de 500.000 millones de dólares anunciada por Nvidia para infraestructura de IA y los comentarios sobre el gasto de los hiperescalares serán determinantes para entender si el ritmo de crecimiento se mantiene o empieza a moderarse.