Nvidia sigue dominando la IA, pero ya no es la única que corre
Andy Swan, de LikeFolio, cree que Nvidia está 'perfectamente posicionada' en la IA, pero avisa de que AMD, Broadcom e Intel van ganando velocidad. La demanda de chips sigue fuerte.
Nvidia sigue siendo la gran protagonista de la fiebre por los chips de inteligencia artificial, pero el propio mercado ya está avisando de que no es la única pieza del tablero. Andy Swan, cofundador de LikeFolio, lo resumía en una entrevista en Schwab Network: la compañía está 'perfectamente posicionada' en el comercio de la IA, aunque ya no juega sola. Su análisis, basado en datos de interés del consumidor, apunta a que la demanda sigue creciendo y que Nvidia mantiene el impulso, pero también que rivales como AMD, Broadcom e Intel van ganando velocidad.
¿Qué significa esto para el inversor de a pie? Que la historia de la IA no es un monólogo. Durante meses, Nvidia se ha llevado la mayor parte del foco, y con razón: sus chips son el motor de los grandes centros de datos y de los modelos más potentes. Pero el 'trade' de la IA es más amplio. Cuando Swan habla de 'perfectamente posicionada' se refiere a que Nvidia tiene el producto, la demanda y la narrativa a su favor. El interés de los consumidores, un indicador que LikeFolio rastrea a través de redes sociales y búsquedas, sigue alimentando esa posición.
La letra pequeña está en la competencia. AMD, Broadcom e Intel no se quedan quietas. Cada una trata de arañar cuota en un mercado que se ha convertido en la carrera tecnológica más importante de la década. AMD aprieta en GPUs para centros de datos, Broadcom juega la baza del networking y las soluciones personalizadas para la IA, e Intel intenta recuperar terreno con su propia arquitectura. Que los rivales 'ganen velocidad' no significa que Nvidia vaya a caer, pero sí que el margen de error se estrecha y que la narrativa de 'un solo ganador' empieza a quedarse corta.
Para el inversor, la conclusión es doble. Por un lado, la exposición a la IA no tiene por qué concentrarse en un único nombre; diversificar entre los actores del ecosistema puede tener sentido. Por otro, la lectura contraria: cuando una compañía está 'perfectamente posicionada' y todos lo saben, el riesgo es que el precio ya recoja esas expectativas. La señal a vigilar no es solo el precio de la acción de Nvidia, sino cómo evoluciona la demanda y la cuota de mercado en los próximos trimestres. La carrera de la IA acaba de empezar, y el tablero se está llenando de fichas.
El análisis de Salseo
- El 'trade' de la IA ya no es solo Nvidia: la cadena de valor se está ensanchando y los inversores pueden encontrar oportunidades en competidores y proveedores de infraestructura, no solo en el líder.
- El análisis de LikeFolio se basa en interés del consumidor, no en cifras de ventas. Eso le da un matiz adelantado: mide la demanda 'de la calle', que suele preceder a los ingresos, y ahí Nvidia sigue fuerte.
- La lectura contraria: estar 'perfectamente posicionado' puede ser una trampa narrativa. Si la expectativa ya está en el precio, cualquier atisbo de pérdida de momentum en competencia (AMD, Broadcom, Intel) puede castigar la acción con dureza.
- La variable clave a vigilar no es solo la demanda, sino el reparto del pastel. Si los competidores aceleran, el múltiplo de Nvidia tendrá que justificarse con crecimiento; ahí es donde se decidirá la historia.