Nvidia: RBC espera otro trimestre fuerte gracias a la IA
RBC Capital mantiene su recomendación de compra y su precio objetivo de 300 dólares para Nvidia antes de sus resultados del segundo trimestre, destacando la fuerte demanda de IA generativa y el lanzamiento de la plataforma Rubin.
RBC Capital ha salido al paso antes de que Nvidia presente sus resultados del segundo trimestre fiscal y lo ha hecho con un mensaje claro: espera otro trimestre fuerte. El analista Srini Pajjuri mantiene su recomendación de 'outperform' (superar al mercado) y su precio objetivo de 300 dólares por acción, según recoge una nota de investigación enviada a los inversores.
¿Qué hay detrás de este optimismo? Sobre todo, la demanda imparable que está generando la inteligencia artificial generativa. Pajjuri destaca que Nvidia sigue siendo la compañía con mejor acceso a la oferta de chips del sector, un factor clave en un momento en el que la escasez de semiconductores ha marcado el ritmo de toda la industria. Además, apunta al inicio de la producción de la plataforma Rubin, que llegaría con un precio medio de venta (ASP) un 50% o más por encima de las generaciones anteriores, lo que debería impulsar los ingresos por unidad vendida.
Pero no todo es IA. El analista también menciona una oportunidad adicional de unos 10.000 millones de dólares en el negocio de CPU (unidades centrales de procesamiento) para la segunda mitad del año. Se trata de un mercado en el que Nvidia ha ido ganando terreno con sus procesadores Grace, y que podría convertirse en una nueva fuente de crecimiento más allá de sus conocidas tarjetas gráficas para centros de datos.
En conjunto, RBC Capital ve a Nvidia en una posición envidiable: con una demanda que no da señales de agotarse, con capacidad para fabricar y entregar sus productos mejor que nadie, y con nuevos productos que prometen mejorar los márgenes. La pregunta que muchos inversores se hacen es si el mercado ya ha descontado todo esto o si todavía hay margen para sorpresas positivas.
La cita con los resultados del segundo trimestre será la prueba del algodón. Si Nvidia cumple o supera las expectativas, el discurso de RBC Capital ganará fuerza; si no, las dudas sobre la valoración podrían volver a aparecer. Por ahora, la firma se mantiene firme en su apuesta alcista.
El análisis de Salseo
- El dato del precio medio de venta de Rubin (un 50% más caro que generaciones previas) es la clave: no solo vende más chips, sino que cada chip factura bastante más. Eso mejora márgenes e ingresos sin necesidad de vender más unidades, algo que el mercado suele premiar.
- La oportunidad de 10.000 millones de dólares en CPU para el segundo semestre es un recordatorio de que Nvidia ya no es solo una empresa de GPU. Si consigue arañar cuota en el mercado de procesadores de servidores, diversifica su negocio y reduce su dependencia de un solo producto.
- El comentario sobre 'el mejor acceso a la oferta de la industria' esconde una ventaja competitiva enorme: en un mercado donde la demanda supera a la oferta, quien asegura los suministros se lleva el pastel. Esto refuerza la posición de Nvidia frente a competidores como AMD o Intel.
- Ojo al matiz: RBC mantiene el precio objetivo en 300 dólares, pero la acción ya cotiza cerca de esos niveles. Eso significa que el potencial de revalorización a corto plazo es limitado, y que el mercado ya descuenta un escenario muy positivo. El riesgo está en que cualquier decepción en los resultados golpee con fuerza.