Nvidia encara resultados con el analista de Oppenheimer eufórico: 'el impulso es irreal'
El analista Rick Schafer mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de 265 dólares para Nvidia, destacando el fuerte impulso de sus chips de IA y su plataforma integral. La compañía publica sus resultados del segundo trimestre el 26 de agosto.
Nvidia (NVDA) se prepara para presentar sus resultados del segundo trimestre fiscal el próximo miércoles 26 de agosto, y Wall Street espera otra entrega de números contundentes. El analista estrella de Oppenheimer, Rick Schafer, ha reiterado su recomendación de compra y su precio objetivo de 265 dólares por acción, asegurando que ve margen de mejora tanto en los resultados del trimestre de julio como en las perspectivas para octubre. Su confianza se apoya en los chips de inteligencia artificial de Nvidia y en su papel cada vez más dominante como plataforma integral de IA.
Schafer, que ocupa el puesto 22 entre más de 12.488 analistas seguidos por TipRanks, con una tasa de éxito del 72% y una rentabilidad media del 31,5% por recomendación en un año, subraya que Nvidia cotiza a 16 veces el beneficio por acción estimado para 2027. Esa cifra está por debajo de la media de los últimos cinco años de la compañía y resulta más barata que otras grandes firmas de IA. El analista destaca los sólidos márgenes de Nvidia, su rápido ciclo de actualización y el profundo crecimiento estructural de la IA como motores de su liderazgo claro en infraestructura de IA.
De cara a los resultados, Schafer espera que el chip Blackwell Ultra sea el gran protagonista, ya que es el procesador de alta potencia más nuevo de la compañía. El chip VR200 ya está en plena producción este trimestre, lo que, en su opinión, impulsará el ritmo de crecimiento en la segunda mitad del año. El analista calcula que las líneas de chips GB200, GB300 y VR200 generarán más de un billón de dólares en ingresos acumulados entre 2025 y 2027. Nvidia mantiene una ventaja clara en rendimiento por vatio, y cada nueva generación de chips ofrece saltos significativos en velocidad y eficiencia. Schafer señala que métricas como 'tokens por minuto' y 'coste por token' son clave para el entrenamiento y la inferencia de IA, áreas donde Nvidia sigue dominando.
Además, el analista destaca que Nvidia ofrece una pila completa de hardware y software, que incluye conmutadores de red, tarjetas de interfaz de red, InfiniBand, Ethernet, NVLink y CUDA. Esto ayuda a mantener a los clientes atados al ecosistema de Nvidia y respalda la demanda a largo plazo. Schafer también prevé que la CPU Vera de Nvidia genere unos 20.000 millones de dólares en 2026, situándola a la altura de los chips x86 de Intel y AMD. Mientras tanto, las ventas del acelerador H200, orientado al mercado chino, podrían añadir más de 50.000 millones de dólares de potencial adicional. Los ingresos del centro de datos, que representan casi el 94% del negocio de Nvidia, probablemente aumentarán gracias a la fuerte demanda de los proveedores de nube y las empresas de IA. La división de redes también se está acelerando, impulsada por los equipos NVLink y Spectrum-X, que amplían el mercado de Nvidia.
En cuanto a la valoración general, Wall Street mantiene una recomendación de compra fuerte sobre Nvidia, con 34 analistas a favor de comprar y solo una recomendación de mantener en los últimos tres meses. El precio objetivo medio de las acciones de Nvidia es de 306,13 dólares, lo que implica un potencial alcista del 40,71%.
El análisis de Salseo
- La confianza de Schafer en Nvidia se basa en el ciclo de actualización acelerado: cada nuevo chip (Blackwell, VR200) llega con mejoras de rendimiento tan grandes que los clientes no tienen incentivos para mirar a la competencia. Eso convierte a Nvidia en una apuesta casi segura a corto plazo, pero también genera presión para que cada lanzamiento sea un éxito rotundo.
- El dato de que Nvidia cotice a 16 veces el beneficio estimado para 2027, por debajo de su media histórica, sugiere que el mercado ya descuenta un crecimiento enorme. Si los resultados del 26 de agosto no cumplen esas expectativas tan altas, la reacción podría ser dura, aunque el analista ve margen de mejora.
- La plataforma integral de Nvidia (hardware + software, incluyendo CUDA y redes) es su verdadero foso competitivo: los clientes no compran solo un chip, sino todo un ecosistema. Eso hace que la competencia sea más difícil de lo que parece, pero también expone a Nvidia a riesgos regulatorios, sobre todo en China con el H200.
- El potencial de la CPU Vera y el acelerador H200 para China son apuestas de futuro que podrían añadir decenas de miles de millones a los ingresos. Sin embargo, la incertidumbre geopolítica y las restricciones comerciales podrían frenar ese crecimiento, un factor que el mercado tiende a pasar por alto en el corto plazo.