Nvidia presenta resultados: analista de TD Cowen no espera gran movimiento
Aunque Nvidia se prepara para otro trimestre fuerte, el analista Joshua Buchalter de TD Cowen cree que las acciones ya han descontado las buenas noticias. Mantiene su calificación de Compra pero anticipa poco movimiento en el precio.
Nvidia (NVDA) se prepara para publicar sus resultados del segundo trimestre fiscal el próximo 26 de agosto, y las expectativas son altísimas. Los analistas de Wall Street esperan ingresos cercanos a los 92.000 millones de dólares, casi el doble que el año pasado, y un beneficio por acción de unos 2,09 dólares frente a los 1,05 del año anterior. Sin embargo, el analista Joshua Buchalter de TD Cowen advierte que, pese a unos fundamentales sólidos, es probable que las acciones no se muevan mucho tras la publicación.
Buchalter, que ocupa el puesto 131 entre más de 12.479 analistas seguidos por TipRanks con un índice de acierto del 66%, mantiene su recomendación de Compra y un precio objetivo de 275 dólares. Considera a Nvidia como su 'Top Pick' y destaca la fuerte demanda de sus chips Blackwell, el inicio de los sistemas Vera Rubin a partir del tercer trimestre fiscal y el buen momento de su negocio de redes. El analista señala que los inversores ya esperan otro trimestre de superación de expectativas, impulsado por la demanda de IA, el aumento del gasto en la nube y el rápido progreso en los principales laboratorios de investigación.
A pesar de este optimismo a largo plazo, Buchalter cree que el mercado ya ha descontado gran parte de las buenas noticias. 'No se espera un gran movimiento esta vez', afirma, indicando que el comportamiento reciente de la acción ha estado más guiado por el sentimiento que por los fundamentales. No obstante, subraya que Nvidia tiene una demanda clara hasta 2027 e incluso principios de 2028, lo que demuestra lo integrados que están sus chips y software en los sistemas de IA actuales.
El mercado estará muy atento a la velocidad de despliegue de la nueva plataforma Vera Rubin, a posibles cuellos de botella en el suministro, al coste de la memoria y a la competencia de los chips personalizados. Cualquier señal de que el impulso se está desacelerando podría provocar una reacción rápida en el precio de la acción. En general, el consenso de Wall Street es de Compra Fuerte, con 36 recomendaciones de compra y una sola de mantener en los últimos tres meses. El precio objetivo medio de 309,94 dólares sugiere un potencial alcista del 40,92%.
El análisis de Salseo
- El analista no espera un gran movimiento porque la acción ya cotiza con unas expectativas muy altas. Cualquier pequeña decepción en las cifras o en las previsiones podría provocar una caída, aunque los fundamentales sigan siendo sólidos.
- La visibilidad de la demanda hasta 2028 es una señal muy positiva, pero también indica que el mercado ya ha descontado ese crecimiento. El verdadero catalizador sería una aceleración inesperada o una nueva sorpresa en la hoja de ruta de productos.
- El mercado estará muy pendiente de la rampa de Vera Rubin y de los posibles problemas de suministro. Más que el mero 'beat and raise', los inversores deberían fijarse en los comentarios sobre la capacidad de producción y los plazos de entrega.
- Aunque Buchalter tiene un buen historial (66% de acierto), es solo un analista entre muchos. La clave estará en el consenso general tras la publicación y en la reacción del mercado a corto plazo, no en una opinión individual.