Nvidia vuelve a batir récords: un analista top dice que la caída inicial no tiene sentido y sube a comprar
Nvidia presentó unos resultados fiscales espectaculares, con ingresos de 96.200 millones de dólares (+106% interanual) y márgenes del 75%. El inversor de 5 estrellas Jonathan Weber se muestra sorprendido por el retroceso inicial de la acción y sube su recomendación de mantener a comprar, destacando la valoración atractiva y la fortaleza del negocio.
Un trimestre más, Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha vuelto a pulverizar las expectativas con sus resultados. La compañía del rey del centro de datos registró unos ingresos de 96.200 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal de 2027, lo que supone un crecimiento interanual del 106%. Y si miramos a su división más importante, el negocio de centros de datos, el incremento es aún más llamativo: un 117% más que el año pasado. Los márgenes, tanto GAAP como no-GAAP, se situaron en el 75,0%, una cifra que demuestra que la firma sigue generando beneficios a espuertas.
Pese a semejante despliegue de números, la acción de Nvidia cayó ligeramente en las operaciones posteriores al anuncio, aunque después recuperó terreno. Ese movimiento inicial no gustó nada a Jonathan Weber, un inversor de 5 estrellas que se encuentra entre el 2% de los mejores profesionales de TipRanks. "Aunque batir estimaciones no justifica por sí solo grandes subidas de precio, creo que el retroceso posterior a los resultados no tiene sentido", afirma. Weber ya había cubierto a Nvidia en mayo, cuando se mostró tibio por las altas expectativas, pero ahora ha cambiado de opinión.
La clave para Weber está en el crecimiento. "La tasa de crecimiento de ingresos del 106% es muy impresionante, porque es difícil que una empresa ya tan grande crezca a ese ritmo", explica. Además, le gustan los márgenes del 75%, que demuestran que el poder de fijación de precios de Nvidia sigue intacto, incluso después de que su fabricante, TSMC, subiera precios. Y todo apunta a que la fiesta continúa: la guía para el tercer trimestre fiscal de 2027 es de 108.000 millones de dólares, "muy por encima" de lo que esperaba Wall Street, y Weber recalca que Nvidia suele ser conservadora en sus estimaciones.
Con todo esto sobre la mesa, el inversor ha decidido subir su recomendación desde Mantener a Comprar. Su argumento es sólido: la acción cotiza a un PER (precio/beneficio) de 22 veces, algo que describe como "muy poco exigente" para el crecimiento que muestra. Weber reconoce que Nvidia no sería inmune a una corrección general del mercado o a un desplome del sector de la IA, pero concluye que "las perspectivas a largo plazo desde el nivel actual son bastante positivas". Y no está solo: Wall Street en su conjunto tiene una valoración de Compra Fuerte, con 29 analistas recomendando comprar y un precio objetivo medio de 304,67 dólares, que implicaría un potencial de revalorización cercano al 50%.
El análisis de Salseo
- El PER de 22 veces puede parecer alto para el mercado general, pero para una empresa que crece al 106% interanual es una valoración que descuenta menos de lo esperado. Esto refleja un mercado escéptico que sigue poniendo en duda la sostenibilidad del crecimiento de la IA, y la sorpresa de Weber es precisamente que la acción no reaccione más.
- La subida de márgenes al 75% pese al aumento de costes de TSMC es una señal clave: Nvidia tiene tanto poder de fijación de precios que puede trasladar la inflación de su principal proveedor a sus clientes sin que estos reduzcan la demanda. Eso convierte su posición en un foso competitivo difícil de atacar.
- La guía de 108.000 millones para el próximo trimestre está 'muy por encima' de las estimaciones, y además Nvidia es conocida por ser conservadora. Si la realidad vuelve a superar sus propias previsiones, el mercado tendrá que revisar al alza sus modelos, lo que podría ser el catalizador para que la acción retome la tendencia alcista.
- El riesgo no desaparece: si el mercado entra en modo bajista o se produce una venta masiva en el sector de la IA, Nvidia se verá afectada. Pero la combinación de crecimiento explosivo, márgenes altísimos y una valoración 'exigente pero justificada' sugiere que los inversores que esperen una caída fuerte por valoración podrían quedarse fuera.