Nvidia y Salesforce reavivan el rally de la IA con guías que sorprenden al mercado
Las dos gigantes publicaron resultados y previsiones que ensanchan la demanda de IA más allá de los grandes hiperescaladores y demuestran que el software también monetiza la tecnología. El mercado respondió con subidas enérgicas tras el cierre.
El trade de la inteligencia artificial recibió el miércoles por la noche dos respuestas que llevaba meses esperando. Nvidia y Salesforce presentaron resultados desde lados opuestos de la misma revolución y ambos superaron lo que el mercado tenía descontado. La reacción fue inmediata en el after-hours: Nvidia subía un 4,71% hasta los 219,53 dólares, mientras Salesforce se disparaba un 12,98% hasta los 232,32 dólares, dejando por el camino un hueco alcista sobre su resistencia de 213,17 dólares.
El plato fuerte no fue el dato trimestral en sí, sino la guía de Nvidia para los próximos meses. Jensen Huang, su consejero delegado, construyó el pronóstico sobre una cartera de pedidos mucho más amplia y profunda que la de hace un año. Si en el ejercicio anterior la demanda estaba concentrada en unos pocos compradores de nube y laboratorios fronterizos, ahora aparecen nuevos laboratorios, startups, actores regionales e incluso empresas tradicionales que hace doce meses no estaban en el radar. El propio Huang bautizó a este colectivo con un nombre, pero lo importante no es la etiqueta, sino que esos clientes ya están haciendo pedidos. La guía de la compañía refleja lo que Nvidia puede fabricar, no lo que sus clientes demandarían, porque la restricción sigue siendo el suministro: la memoria y el resto de la lista de materiales están tensionados en toda la industria, con fundiciones y plantas de empaquetado peleando por la misma capacidad.
Por el lado de Salesforce, la compañía elevó su previsión de ventas para el ejercicio completo y dio unas cifras de beneficio a corto plazo por encima de lo esperado. El mensaje de Marc Benioff no dejó lugar a dudas: la base instalada no se está marchando y Agentforce, su plataforma de agentes de IA, se encuentra en plena aceleración de ingresos recurrentes anualizados. La alianza con Anthropic ya ha dado sus frutos: el plugin de Claude se ha integrado en los flujos de trabajo para redactar correos, alimentar a los comerciales y actualizar registros dentro de los sistemas que los clientes ya están pagando. Además, el contrato con la Administración de Veteranos de EE.UU. y la adquisición de Fin apuntan en la misma dirección: Salesforce está comprando distribución y densidad de servicio mientras el resto del mercado seguía descontando un ciclo de sustitución del software que no ha aparecido. La inversión en Anthropic se ha revalorizado y la generación de caja ha saltado. El trade del SaaS, que algunos daban por muerto, acaba de elevar su guía.
Desde el punto de vista técnico, Nvidia se sitúa dentro de la zona de retroceso de corto plazo entre 217,59 y 220,02 dólares. La reacción a esta zona marcará la tendencia inmediata: si logra mantenerse por encima de 220,02, el siguiente objetivo es el máximo de agosto en 227,92 dólares; si cae bajo 217,59, la presión vendedora podría llevarla a reexaminar su media móvil de 50 días en 207,75 dólares. Salesforce, por su parte, ha saltado sobre su soporte de largo plazo y, si los compradores mantienen el nivel de apertura, el reto se sitúa en los 269,11 dólares, máximo de diciembre.
En conjunto, la noche del miércoles enterró momentáneamente los dos principales argumentos bajistas del sector. El riesgo de concentración en la demanda de chips se ha reducido; el temor a que la IA canibalizara el software empresarial no aparece en los números. La oferta es el límite en un lado y la aceleración de ingresos en el otro. Por eso, el mercado ha vuelto a poner sobre la mesa el trade de la IA con más fuerza que en meses.
El análisis de Salseo
- Nvidia ya no depende de un puñado de hiperescaladores: la guía confirma que la demanda se ha diversificado hacia laboratorios, startups y empresas tradicionales. Esto reduce el riesgo de concentración y hace más sostenible el crecimiento, aunque el suministro siga siendo el cuello de botella.
- Salesforce demuestra que la IA sí genera ingresos en el software: la aceleración de Agentforce y el plugin de Anthropic traducen la tecnología en facturación real, desmontando la tesis de que la IA reemplazaría el SaaS en lugar de potenciarlo.
- La restricción de suministro (memoria, empaquetado, capacidad de fundición) explica que la guía de Nvidia sea un suelo, no un techo: si la cadena se desafía, el crecimiento podría superar incluso las previsiones optimistas.
- Ojo a los niveles técnicos: la reacción de Nvidia a su zona de retroceso (~217,60-220 dólares) marcará el tono a corto plazo; si supera 220,22, el siguiente objetivo es 227,92. En Salesforce, el hueco alcista deja como próximo reto los 269,11 dólares.