Nvidia sube más del 2%: Huang ve el doble de demanda de chips y Huawei aprieta
Las acciones de Nvidia avanzan más del 2%, hasta unos 218 dólares, en una jornada de rebote de la tecnología. Su consejero delegado dice que venderá el doble de chips el año que viene, mientras Huawei prepara sus propios chips de IA para China.
Nvidia ha subido más del 2% este jueves, hasta rondar los 218 dólares por acción, y encadena así una segunda sesión consecutiva de ganancias. El movimiento no ha sido un caso aislado: las tecnológicas han tirado del conjunto del mercado y han permitido recuperar parte del terreno perdido en las últimas jornadas. El Dow Jones ha avanzado un 0,7%, el S&P 500 un 1,1% y el Nasdaq Composite un 1,6%. En el trasfondo, la caída de los rendimientos de los bonos y del precio del petróleo ha dado aire a los inversores después de los últimos movimientos del banco central estadounidense.
El rebote ha sido bastante amplio dentro del sector. SpaceX y Amazon han subido alrededor de un 2% cada una y Microsoft ha ganado un 1%. Entre los fabricantes de chips vinculados a la inteligencia artificial, Qualcomm ha repuntado un 2% e Intel se ha disparado un 9%, lo que refuerza la idea de que el dinero ha vuelto a mirar con ganas hacia todo lo relacionado con la IA.
El impulso de Nvidia tiene además un componente de discurso. Su consejero delegado, Jensen Huang, ha asegurado que espera vender el doble de chips durante el próximo año, a medida que la inteligencia artificial se extiende por más industrias. Lo ha dicho en Escocia, en un evento organizado por el rey Carlos III. Nvidia es el principal proveedor de aceleradores de IA, los componentes que se usan para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial. La compañía ya proyectó el mes pasado un crecimiento de ingresos del 70% para su próximo ejercicio fiscal y llegó a señalar que sus ventas podrían duplicarse si tuviera suministro suficiente para atender toda la demanda. Huang también ha reconocido las preocupaciones sobre la seguridad de la IA y ha defendido que las empresas deben asumir su responsabilidad y asegurarse de que su software y sus servicios son seguros antes de lanzarlos al mercado.
El mensaje optimista de Huang llega, sin embargo, con un contrapunto incómodo: el gigante tecnológico chino Huawei está acelerando para construir alternativas a los sistemas de computación con IA de Nvidia. Huawei ha anunciado que planea lanzar dos nuevos chips de IA el año que viene y ya ha entregado más de 1.000 sistemas de computación de IA, que combinan cientos de chips para multiplicar la potencia de cálculo, a más de 370 clientes. Todo esto forma parte del esfuerzo de China por reducir su dependencia de la tecnología estadounidense. Washington restringe el acceso de las empresas chinas a los chips de IA más avanzados de Nvidia y mantiene controles sobre el equipamiento de semiconductores disponible para los fabricantes chinos. Huawei, por su parte, arrastra restricciones de Estados Unidos desde 2019.
La próxima semana la atención puede desplazarse a la política. Según varios medios, Huang tiene previsto asistir a una cena de Estado que el presidente Donald Trump ofrecerá al presidente chino, Xi Jinping, durante su visita a Washington el 24 de septiembre. La inteligencia artificial figurará entre los asuntos que se aborden en ese encuentro, en plenas negociaciones económicas y tecnológicas entre las dos potencias. Huang ha mantenido una relación estrecha con Trump y formó parte del grupo de empresarios estadounidenses que viajó a China con el presidente este año; también acudió a la cena de Estado que ofreció Xi durante la visita de Trump a China en mayo, junto a Elon Musk y al exconsejero delegado de Apple, Tim Cook. La cita importa porque Nvidia sigue en el centro del pulso tecnológico entre Estados Unidos y China: Morgan Stanley calcula que el mercado chino de chips de IA podría alcanzar los 67.000 millones de dólares en 2030, y que las empresas locales se quedarían con el 86% de ese pastel, frente a menos de la mitad en 2025.
El análisis de Salseo
- La subida de hoy dice menos de Nvidia que del mercado: lo que ha tirado del valor es la caída de los rendimientos de los bonos, que devuelve el apetito por las tecnológicas. Traducción práctica: la acción sigue muy pegada al humor general y a los tipos de interés, no solo a sus propios resultados, así que días como este no confirman nada sobre el negocio.
- El 'doble de chips' que promete Huang es una intención, no una cifra en los libros. La pista útil está en su propio matiz: ya dijo que podría duplicar ingresos 'si tuviera suministro suficiente'. Es decir, el cuello de botella no está en la demanda sino en la capacidad de fabricación y en los empaquetados avanzados, así que lo que hay que vigilar no es cuántos pedidos llegan, sino si la cadena de producción aguanta el ritmo.
- Huawei es el contrapunto que el titular no destaca: dos chips nuevos para el año que viene y más de 1.000 sistemas ya entregados a 370 clientes. En un mercado chino que Morgan Stanley valora en 67.000 millones de dólares para 2030 y con el 86% en manos de fabricantes locales, cada chip que sustituye a Nvidia es crecimiento que la compañía no captura. No es una amenaza inmediata para sus números globales, pero sí una pérdida estructural de uno de sus mercados más grandes.
- El catalizador concreto a seguir no es la cotización de hoy, sino la cena Trump-Xi del 24 de septiembre con Huang invitado. De ahí puede salir algo de alivio en las restricciones para vender en China o, al contrario, un cierre aún más firme. Es el tipo de evento político capaz de mover la tesis de Nvidia mucho más que un rebote del 2% en una jornada de mercado alcista.