Nvidia vuelve a superar el listón y dispara el optimismo en IA
Nvidia bate expectativas con ingresos de centro de datos duplicados y proyección del 70% para 2027. La inflación PCE sorprende al alza, pero el mercado celebra los resultados.
Nvidia ha vuelto a hacerlo. El gigante de los chips, valorado en 5 billones de dólares, presentó unos resultados trimestrales que dejaron al mercado con la boca abierta. Sus acciones subieron casi un 5% en la noche, después de batir las previsiones y reportar que los ingresos de su centro de datos se duplicaron con creces en el último año. Además, la compañía proyecta un crecimiento de ventas del 70% para 2027. Todo esto llega en un momento en que algunos dudaban de la sostenibilidad de la demanda de IA, pero Nvidia demuestra que la fiesta sigue.
No solo Nvidia brilló. Salesforce y CrowdStrike, dos pesos pesados del software y la ciberseguridad, también presentaron resultados mejores de lo esperado y sus acciones saltaron más de un 10% antes de la apertura. El sector del software como servicio (SaaS), que había sido castigado por el miedo a que la IA destruyera sus modelos de negocio, está recuperando terreno. De hecho, según el gráfico del día, el sector ha recuperado todas las pérdidas del último año, aunque todavía va por detrás del S&P 500 en un 30% en ese periodo.
Pero no todo son buenas noticias. La inflación PCE de Estados Unidos, la medida favorita de la Reserva Federal, salió ligeramente por encima de lo esperado: el índice general anual se situó en el 3,7% y el subyacente en el 3,3%. Un componente que empuja los precios al alza son, curiosamente, los chips de memoria, que tienen más peso en el índice PCE que en la cesta del IPC. Este dato llega justo cuando los banqueros centrales se reúnen en Jackson Hole, donde el presidente de la Fed, Kevin Warsh, dará un discurso clave mañana. Con una inflación así, es probable que la Fed mantenga los tipos altos durante más tiempo, lo que podría enfriar el entusiasmo por las tecnológicas.
En otros frentes, Meta ha acordado pagar hasta 18.000 millones de dólares en la próxima década y limitar el uso de Facebook e Instagram entre los adolescentes para resolver las demandas que la acusaban de diseñar sus plataformas para enganchar a los menores. El petróleo sigue bajando, con noticias de conversaciones diplomáticas entre Irán y Omán para controlar el estrecho de Ormuz. Y en Europa, el BCE prepara otra subida de tipos el próximo mes, aunque con poco apetito por más subidas después.
En resumen, la temporada de resultados está demostrando que la IA sigue siendo el motor del mercado, pero la inflación y los tipos de interés son la nube en el horizonte. Los inversores deberán estar atentos a lo que diga Warsh en Jackson Hole y a los próximos datos económicos. Mientras tanto, Nvidia sigue siendo la reina indiscutible del baile.
El análisis de Salseo
- Nvidia ha vuelto a superar el listón, pero el mercado ya descuenta un crecimiento casi perfecto: cualquier tropiezo futuro será castigado con dureza. La proyección del 70% para 2027 eleva el listón para los próximos trimestres.
- El dato de inflación PCE, con los chips de memoria como culpables, es una espada de Damocles: si la Fed mantiene los tipos altos, las valoraciones de las tecnológicas, que dependen de flujos futuros, podrían resentirse.
- La posible compra de Hugging Face por 13.000 millones de dólares muestra que Nvidia no se conforma con el hardware: quiere dominar también el software y la comunidad de IA. Pero pagar tanto por una plataforma que acaba de sufrir un hackeo es una apuesta arriesgada.
- El repunte del sector SaaS, con Salesforce a la cabeza, sugiere que el miedo a que la IA destruyera estos negocios era exagerado. Pero el hecho de que aún rinda un 30% menos que el S&P 500 indica que el mercado sigue escéptico: la recuperación es real, pero no total.