Nvidia y Jackson Hole: los catalizadores que moverán al S&P 500
El S&P 500 enfrenta una semana decisiva con los resultados de NVIDIA, la presentación de otras tecnológicas y el simposio de Jackson Hole como protagonistas.
El índice S&P 500 y los ETF que lo replican, como el VOO, han sufrido un retroceso en los últimos días, cayendo a 7.674 puntos desde su máximo histórico de 7.820 puntos, presionados por las crecientes preocupaciones sobre la deuda estadounidense. Sin embargo, esta semana llegan varios catalizadores que podrían devolver el impulso alcista, liderados por los resultados de NVIDIA.
La publicación de resultados de NVIDIA es el evento más esperado. La compañía de semiconductores, la mayor componente del índice, presentará sus cifras del segundo trimestre, y los analistas prevén que sus ingresos casi se dupliquen gracias a la fuerte demanda de sus GPUs y servidores para inteligencia artificial. Un informe que supere expectativas, acompañado de una mejora en la guía y posiblemente un programa de recompra de acciones, sería muy positivo para el valor y arrastraría al conjunto del mercado. Además, otros pesos pesados publicarán resultados esta misma semana: Marvell Technology, Salesforce, Autodesk, CrowdStrike, Workday y Synopsys, entre otros. Estas cifras llegarán en un momento de dudas sobre la demanda de software en pleno boom de la IA.
Mientras tanto, el foco también estará en el simposio de Jackson Hole, donde se reunirán los banqueros centrales. Será la primera reunión de la era de Kevin Warsh, y los inversores esperan pistas sobre la política monetaria. En el pasado, este encuentro ha marcado giros clave, como el que anticipó la bajada de tipos de 2024. Además, se publicarán el índice de confianza del consumidor y el informe de gastos de consumo personal (PCE), que darán más pistas sobre la inflación y la Fed.
En el ámbito geopolítico, el mercado está muy pendiente de la tensión entre Estados Unidos e Irán. Washington ha anunciado nuevas sanciones contra el régimen iraní, que ha amenazado con represalias, lo que podría disparar el precio del petróleo y aumentar la volatilidad. De hecho, el barril Brent cotiza en torno a 91 dólares y el WTI en 84 dólares, aunque las operaciones de escolta en el estrecho de Ormuz están calmando los precios. También se vigilan las tensiones comerciales entre Canadá y EE. UU., que podrían tener un impacto menor.
En definitiva, los inversores tienen por delante una semana agitada con la mirada puesta en NVIDIA y en las declaraciones de la Fed. La dirección que tome el mercado dependerá en gran medida de que los gigantes tecnológicos confirmen que el gasto en IA sigue fuerte.
El análisis de Salseo
- La reacción de NVIDIA es crucial porque es el mayor componente del S&P 500 y el mayor beneficiario de la IA. Si sus resultados confirman el crecimiento, podría justificar las altas valoraciones de las tecnológicas y arrastrar al índice al alza; si la guía decepciona, el sector de semiconductores completo podría sufrir un correctivo.
- Un posible anuncio de recompra de acciones por parte de NVIDIA sería una señal de confianza adicional, pero también indicaría que la compañía considera sus acciones infravaloradas, lo que suele apoyar el precio a corto plazo.
- Las ganancias de software como Salesforce o CrowdStrike serán una prueba real de si el gasto en IA se está traduciendo en ingresos para las empresas de aplicación, no solo para los fabricantes de chips. Si estas compañías decepcionan, podría cuestionarse la sostenibilidad del boom de la IA.
- La comparecencia de Warsh en Jackson Hole es clave para despejar dudas sobre los próximos pasos de la Fed. Un tono más dovish de lo esperado podría impulsar a los índices, mientras que un tono agresivo añadiría presión. Además, las sanciones a Irán añaden un riesgo geopolítico que puede afectar a la energía y, por ende, al comportamiento del mercado.