Oklo, Cameco y NuScale suben con fuerza: la nuclear vuelve a ser la apuesta de Wall Street
Las acciones nucleares rebotan con fuerza: Oklo sube un 12%, NuScale un 9% y Cameco un 5%, impulsadas por la demanda eléctrica de la IA y los avances en reactores. Wall Street mantiene el optimismo, aunque con matices.
Las acciones nucleares viven una jornada de rebote: Oklo sube cerca del 12%, NuScale en torno al 9% y Cameco casi un 5%. El movimiento no es solo de tres valores: el ETF Global X Uranium avanza un 6%. Detrás está la idea de que los centros de datos de IA necesitarán cantidades ingentes de electricidad las 24 horas, y la nuclear vuelve a presentarse como una respuesta fiable. Además, Washington sigue apoyando el desarrollo de reactores y la producción nacional de uranio.
Oklo es la opción más agresiva. A principios de mes, su reactor de pruebas Groves en Texas alcanzó la primera criticidad en menos de un año desde el inicio de las obras. No es un reactor comercial, pero le ha dado experiencia real en construcción, permisos y operación, algo clave para cuando llegue el turno de sus reactores Aurora. En Idaho, la excavación de la primera unidad avanza y la compañía mantiene el objetivo de arrancar en 2028. Oklo acabó el trimestre con unos 3.000 millones de dólares en caja y valores negociables, margen de maniobra para una fase en la que el gasto va a crecer.
Cameco representa la vía más establecida: produce uranio, ofrece servicios nucleares y controla el 49% de Westinghouse. Los precios del uranio a largo plazo siguieron subiendo en el primer semestre de 2026 por la preocupación de las utilities por la seguridad de suministro. Y Westinghouse, que presentó en julio una solicitud confidencial para salir a bolsa, maneja una cartera de hasta 91 oportunidades de reactores AP1000. El Gobierno de EE.UU. ha ofrecido además 17.500 millones de dólares en compromisos de préstamo condicionales para componentes de gran plazo que podrían sostener hasta diez reactores grandes.
NuScale también ha dado motivos para mirarla: está implantando herramientas de IA específicas del sector de Nuclearn y NPX para mejorar la ingeniería y la gestión del conocimiento; un primer proyecto piloto redujo hasta un 80% el tiempo de búsqueda de información. El reto sigue siendo convertir su cartera de proyectos en despliegues comerciales: colabora con ENTRA1 Energy y la Tennessee Valley Authority en EE.UU. y con Nuclearelectrica y RoPower en un proyecto de seis módulos en Rumanía. Terminó el trimestre con unos 1.900 millones de dólares en liquidez e inversiones y ha firmado un acuerdo con Curio y Framatome para estudiar reciclaje nuclear, fabricación y comercialización.
Wall Street, eso sí, no está ni mucho menos de acuerdo. En Oklo, 8 de 15 analistas recomiendan comprar y 7 dicen 'mantener'; el precio objetivo medio de 77,95 dólares implica un potencial del 76%. En Cameco, 8 de 9 analistas ven compra y el objetivo de 126,41 dólares deja un 17% adicional. En NuScale, 5 compran, 7 mantienen y 1 vende, con un objetivo de 11,85 dólares y un 19% de recorrido. En resumen: el mercado cree en la tesis nuclear, pero también sabe que el paso de las promesas a los contratos comerciales será la prueba de fuego.
El análisis de Salseo
- El hito de Oklo no es cosmético: alcanzar la criticidad en el reactor de pruebas Groves demuestra que la compañía sabe ejecutar un proyecto nuclear de principio a fin, y esa experiencia es justo lo que necesita para que sus futuros reactores Aurora no se queden en diapositivas.
- El verdadero termómetro será la conversión de proyectos en contratos: Oklo y NuScale tienen mucha caja (3.000 y 1.900 millones de dólares, respectivamente), pero esa ventaja se agota si los acuerdos comerciales no llegan. Los próximos hitos a vigilar son el arranque de Aurora en 2028 y los acuerdos definitivos en Rumanía o con la TVA.
- Cameco juega en otra liga: su participación en Westinghouse y la posible salida a bolsa de esta última le dan una vía para capturar valor más allá del uranio, sobre todo con una cartera de hasta 91 reactores AP1000 y el apoyo de 17.500 millones de dólares del Gobierno estadounidense.
- Ojo con el consenso: en Oklo y NuScale hay muchos analistas en 'mantener' y los precios objetivo ya descuentan subidas de dos dígitos. Si la IA sigue empujando la demanda, el sector puede seguir subiendo; si los contratos se retrasan, el castigo puede ser igual de rápido.