Oklo pierde un soporte clave: ¿sigue el mercado bajista?
Las acciones de Oklo han caído casi un 80% desde máximos y acaban de romper un soporte crucial. La empresa sigue quemando caja y diluyendo accionistas, con el interés corto en máximos. ¿Hasta dónde puede caer?
Oklo, la compañía de reactores nucleares modulares pequeños (SMR) respaldada por Sam Altman, está viviendo un año para olvidar. Sus acciones han caído desde máximos de 194 dólares hasta los 41,36 actuales, lo que supone un desplome de casi el 80% y ha reducido su capitalización bursátil de más de 24.000 millones a 7.600 millones de dólares. El último golpe: ha perdido el soporte clave de 45,2 dólares, su mínimo de marzo, lo que invalida el patrón de doble suelo que algunos inversores veían como señal de posible rebote.
El problema de fondo es que Oklo sigue en fase de desarrollo, sin ingresos, y quemando dinero a un ritmo considerable. En lo que va de año, sus pérdidas acumuladas alcanzan los 81,6 millones de dólares, con unas pérdidas operativas de 124,2 millones que solo se ven parcialmente compensadas por los ingresos por intereses y dividendos de 44,5 millones. La compañía espera seguir en números rojos hasta que logre ser rentable, algo que no parece cercano.
Para financiarse, Oklo está recurriendo a la dilución. Ha cerrado el último trimestre con 3.000 millones en efectivo y valores negociables, pero esa cifra se ha visto impulsada por dos ofertas en el mercado (ATMs) que han añadido 1.900 millones. El número de acciones en circulación ha pasado de 51,5 millones en 2022 a 185 millones hoy. Esta dilución constante es uno de los motivos por los que el interés corto (apuestas bajistas) ha subido hasta el 16,3%, y según el Financial Times, los cortos en empresas de SMR ya se han embolsado miles de millones de dólares.
Los analistas también están recortando sus precios objetivo. Citigroup lo ha bajado de 76 a 57 dólares, Truist de 55 a 51 y Canaccord Genuity de 125 a 100. En el plano técnico, la acción cotiza por debajo de todas las medias móviles y ha perforado el retroceso de Fibonacci del 78,6%, lo que sugiere que los vendedores mantienen el control. El siguiente nivel a vigilar sería el psicológico de 30 dólares.
A pesar de todo, hay quien ve potencial a largo plazo. Oklo opera en tres líneas de negocio: energía, combustible e isótopos, y cuenta con el apoyo del Departamento de Energía de EE.UU., que ha seleccionado cinco estados como posibles sedes de campus de innovación nuclear. Si el sector SMR despega, Oklo podría ser uno de los grandes beneficiados. Pero mientras siga sin generar ingresos y diluyendo, el mercado castiga cada debilidad.
El análisis de Salseo
- La pérdida del soporte de 45,2 dólares no es un simple movimiento técnico: invalida el patrón de doble suelo que muchos inversores esperaban como señal de agotamiento bajista. Ahora el camino queda abierto hacia los 30 dólares, un nivel psicológico que podría actuar como imán.
- El verdadero problema no es solo la caída, sino la combinación de pérdidas crecientes y dilución constante. Oklo ha pasado de 51,5 millones a 185 millones de acciones en dos años, y cada nueva oferta en el mercado (ATM) presiona el precio a la baja. Mientras siga financiándose así, cualquier rebote será vendido.
- El interés corto del 16,3% es una espada de doble filo. Si la empresa logra un hito comercial creíble (un gran cliente o financiación del DOE), podría producirse un short squeeze que impulse el precio con fuerza. Pero si no llega, los cortos seguirán presionando y la caída puede extenderse.
- El sector SMR en su conjunto está en el punto de mira: cuando un líder como Oklo pierde soportes, el resto de desarrolladores pre-ingresos (NuScale, etc.) suelen revalorizarse a la baja en bloque. Una aceleración regulatoria o de financiación pública podría cambiar el sentimiento, pero por ahora no hay señales de ello.