Oppenheimer eleva el objetivo de Marvell a 300 dólares: la IA sigue mandando
El analista Rick Schafer sube el precio objetivo de Marvell de 250 a 300 dólares y mantiene su recomendación de compra, confiado en la demanda de IA y en la ampliación del acuerdo con Google.
Oppenheimer ha movido ficha antes de los resultados trimestrales de Marvell (MRVL). El analista Rick Schafer ha elevado el precio objetivo de la compañía de semiconductores desde 250 hasta 300 dólares por acción, manteniendo la recomendación de 'Outperform' (superar al mercado). El movimiento llega en un momento clave: la firma espera que los resultados del segundo trimestre y las previsiones para el tercero sorprendan al alza, impulsados por la inteligencia artificial.
¿Por qué tanta confianza? Porque los centros de datos de los grandes proveedores de la nube siguen escalando y Marvell está ganando tracción en ese despliegue. De hecho, la propia compañía ha ido elevando gradualmente su previsión de ingresos para 2026 hasta superar los 11.500 millones de dólares. Oppenheimer va incluso más lejos: modela unos ingresos de 11.800 millones para este año, 16.800 millones para el próximo y ve un camino para alcanzar un beneficio por acción de entre 11 y 12 dólares en 2028.
El otro gran catalizador es Google. Ayer, Marvell anunció la ampliación de su colaboración con Alphabet (GOOGL), que cubre gran parte de la plataforma de IA de los centros de datos del gigante tecnológico. Sin embargo, Oppenheimer matiza que el acuerdo no incluye, al parecer, el TPU completo, el chip de IA diseñado por Google. Ese matiz importa: significa que la oportunidad para Marvell es grande, pero no total, y que parte del pastel de los chips personalizados sigue en manos de otros.
Con todo, no todo son flores. Mientras unos analistas ven un crecimiento imparable, otros alertan del riesgo de valoración: la acción ya ha subido mucho y el precio objetivo elevado refleja expectativas muy altas. Los próximos resultados trimestrales serán la prueba del algodón para ver si la demanda de IA se traduce realmente en números y si la guía para el tercer trimestre convence al mercado. Hasta entonces, el debate entre crecimiento y valoración sigue abierto.
El análisis de Salseo
- El aumento del precio objetivo no es solo un número: Oppenheimer está diciendo que Marvell puede casi duplicar ingresos entre 2025 y 2026 (de 11.800 a 16.800 millones), lo que implica que la IA no es una promesa, sino un pedido real. La pregunta es si el mercado ya lo ha descontado.
- El matiz del TPU de Google es clave: si el acuerdo ampliado no incluye el chip completo, Marvell se queda con una parte del negocio de IA de Google, pero no con el corazón. Eso limita el techo de la historia y explica por qué otros analistas ven un 'pero' en el acuerdo de 120.000 millones de dólares.
- La guía de la propia Marvell de más de 11.500 millones para 2026 es una señal de confianza de la dirección, pero Oppenheimer la supera con sus 11.800 millones para este año. Si los resultados del segundo trimestre no confirman ese ritmo, la corrección podría ser dura para una acción que cotiza con expectativas muy altas.
- La divergencia entre analistas (unos suben objetivos, otros avisan de valoración) es típica en fases avanzadas del ciclo de la IA. Lo que vigilar: no solo el beneficio, sino el margen bruto y la velocidad de ramp-up de los nuevos diseños ganados.