Palantir y otras estrellas del riesgo, a examen: el dato de inflación que puede zarandearlas
El IPC de julio en EE.UU. pone a prueba el apetito por activos de crecimiento y especulativos. Palantir, Tesla y otras compañías de alto vuelo podrían experimentar fuertes vaivenes según el dato.
La publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio en Estados Unidos, prevista para este miércoles, tiene en vilo a los inversores. No es para menos: este dato es clave para calibrar los próximos pasos de la Reserva Federal y, de rebote, el apetito por el riesgo en los mercados. Entre los valores que podrían reaccionar con más intensidad están las llamadas 'estrellas del riesgo', compañías de alto crecimiento y perfil especulativo que han brillado en los últimos meses.
Palantir Technologies, la firma de análisis de datos con fuertes lazos gubernamentales, es una de las señaladas. Sus acciones, que cotizan con un múltiplo elevado sobre ventas, son especialmente sensibles a los cambios en las expectativas de tipos de interés. Si la inflación sorprende al alza, el temor a una Fed más dura podría castigar su valoración. Por el contrario, una cifra benigna daría alas a la narrativa de aterrizaje suave y beneficiaría a este tipo de compañías.
Junto a Palantir, otros nombres como Tesla, Coinbase, Strategy (antes MicroStrategy) y Robinhood aparecen en la lista de valores que podrían experimentar fuertes oscilaciones. Todas comparten un denominador común: su precio depende en gran medida de las expectativas de crecimiento futuro y de la liquidez en el sistema. Tesla, por ejemplo, es un termómetro del apetito por el riesgo en el sector tecnológico, mientras que Coinbase y Strategy están atadas al volátil mundo de las criptomonedas.
El mecanismo es sencillo: una inflación más alta de lo esperado suele traducirse en expectativas de tipos de interés más elevados. Esto encarece la financiación y reduce el valor presente de los flujos de caja futuros, golpeando con más fuerza a las empresas que prometen beneficios lejanos. Además, puede provocar una rotación hacia activos más defensivos, dejando a los valores especulativos en una posición vulnerable.
En definitiva, la jornada del miércoles se presenta como un test de estrés para el apetito por el riesgo. Los inversores estarán atentos no solo al dato general, sino también a la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía. Cualquier desviación significativa de las previsiones podría desatar movimientos bruscos en nombres como Palantir, recordándonos que, en este mercado, el 'momentum' puede girar con la misma rapidez con la que se publica un dato económico.
El análisis de Salseo
- El verdadero motor de la sacudida no es el IPC en sí, sino cómo cambia las expectativas sobre los tipos de interés. Palantir, al no tener beneficios sólidos que anclen su valoración, es una de las primeras en sufrir cuando el dinero 'gratis' se encarece.
- La reacción puede ser asimétrica: un dato bueno de inflación probablemente impulse a estas acciones con fuerza, pero un dato malo podría castigarlas aún más, dado lo mucho que han subido en lo que va de año y la concentración de inversores especulativos.
- Más allá del dato puntual, la señal a vigilar es el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años. Si supera ciertos niveles, podría desencadenar una venta masiva en tecnológicas de alto crecimiento, independientemente de lo que haga Palantir en su negocio diario.
- Conviene recordar que Palantir ha diversificado su negocio más allá del gobierno hacia el sector privado, lo que le da un colchón. Sin embargo, en días de pánico macro, las correlaciones se disparan y la historia individual de cada empresa pasa a un segundo plano.