Palantir: los analistas ven un 10% más de recorrido, pero el precio ya asusta
Tras duplicar ingresos y dispararse en bolsa, Palantir cotiza a un PER de 112 veces. Los analistas mantienen un potencial alcista moderado, pero el debate sobre su valoración está servido.
Palantir Technologies ha vuelto a sorprender al mercado con unos resultados del segundo trimestre que superaron las expectativas. La compañía de análisis de datos impulsada por inteligencia artificial registró un crecimiento de ingresos del 93% interanual, con su negocio comercial en Estados Unidos disparándose un 149%. Desde que presentó esas cifras, la acción se ha revalorizado más de un 40%, dejando el valor prácticamente plano en lo que va de año.
El consenso de analistas sigue siendo mayoritariamente positivo, con una recomendación de 'compra moderada' basada en 16 compras, 4 mantener y 2 ventas. El precio objetivo promedio se sitúa en 197,89 dólares, lo que implica un potencial alcista del 10,6% desde los niveles actuales. Sin embargo, el rango de objetivos es amplio: va desde los 80 hasta los 255 dólares, reflejo de la división de opiniones sobre la valoración de la compañía.
El principal punto de fricción es el múltiplo al que cotiza Palantir. Actualmente, la acción se negocia a un PER adelantado de 112,9 veces, frente a una mediana sectorial de 30,9 veces. Es decir, los inversores están pagando una prima muy elevada por cada dólar de beneficio esperado, lo que genera dudas sobre la sostenibilidad del precio a corto plazo.
Entre los analistas más optimistas destaca Mariana Perez Mora, de Bank of America, que reiteró su recomendación de compra con un precio objetivo de 255 dólares, el más alto de la calle. Mora argumenta que el sólido trimestre refleja el éxito de la estrategia de IA de Palantir, basada en ofrecer la infraestructura adecuada para maximizar los resultados de sus clientes. Además, considera que la ventaja competitiva de la compañía reside en sus profundas relaciones con los clientes y su capacidad para fijar precios en función de los resultados medibles y el valor creado. La analista elevó sus estimaciones para 2026 y años posteriores, citando la fortaleza del negocio comercial estadounidense.
Por su parte, Sanjit Singh, de Morgan Stanley, mantuvo una postura más cauta con una recomendación de mantener y un precio objetivo de 205 dólares. Singh destacó que los ingresos de Palantir se han acelerado cada trimestre durante tres años, con posibilidad de una mayor aceleración en el tercer trimestre de 2026. Aunque considera que los temores sobre el impacto de la competencia nativa de IA parecen exagerados y espera que la creciente adopción de modelos abiertos actúe como catalizador, prefiere esperar a ganar más confianza en el crecimiento con los clientes existentes antes de ser más positivo.
El análisis de Salseo
- El PER adelantado de 112,9 veces frente a una mediana sectorial de 30,9 veces muestra que el mercado ya descuenta un crecimiento excepcional y sostenido. Cualquier tropiezo en la ejecución o una desaceleración del ritmo de captación de clientes podría golpear la cotización con fuerza, dado el poco margen para decepciones.
- La aceleración trimestral de ingresos durante tres años consecutivos es un logro poco común y sugiere que la demanda de soluciones de IA empresarial sigue siendo robusta. Si Palantir logra mantener ese ritmo en el tercer trimestre de 2026, como apunta Morgan Stanley, el debate sobre la valoración podría quedar en segundo plano.
- La división de opiniones entre analistas (objetivos de 80 a 255 dólares) refleja una tensión de fondo: ¿estamos ante una empresa que justifica su prima por un crecimiento estructural o ante una burbuja de expectativas? La clave estará en la evolución del negocio comercial estadounidense, que creció un 149% y es el motor más rentable.
- El catalizador mencionado por Singh —la adopción de modelos abiertos y de código abierto— es un arma de doble filo: puede ampliar el mercado para Palantir al facilitar la integración, pero también reduce las barreras de entrada para competidores. Vigilar cómo monetiza esa tendencia será crucial para validar el múltiplo actual.