Palantir se desploma un 9%: ¿simple recogida de beneficios o grietas en la tesis de inversión?

Las acciones de Palantir Technologies se dieron un buen batacazo este martes, cediendo cerca de un 9% y devolviendo las ganancias del día anterior. El motivo inmediato fue una combinación de recogida de beneficios tras el tirón del 5% del lunes y el nerviosismo general que sacude al sector tecnológico. Con los resultados del segundo trimestre a la vuelta de la esquina —se publican el 3 de agosto—, los inversores han preferido poner pies en polvorosa antes de arriesgarse a una sorpresa desagradable.

La caída no fue un hecho aislado. El Nasdaq 100, el índice de referencia de las grandes tecnológicas, se encamina hacia territorio de corrección tras perder más de un 10% desde sus máximos recientes. La pregunta que sobrevuela los mercados es si el gasto masivo en inteligencia artificial generará los retornos esperados. Palantir, como miembro del club, sufrió el contagio a pesar de que los analistas siguen viendo con buenos ojos su potencial a largo plazo.

A la tormenta general se sumaron nubarrones particulares. Un análisis bajista publicado en Seeking Alpha puso el foco en la valoración de la compañía: cotizar a unas 38 veces sus ventas futuras es un listón muy alto, sobre todo si el crecimiento de los ingresos comerciales empieza a dar señales de fatiga. Por si fuera poco, se conoció que el conocido inversor Michael Burry ha aumentado su posición bajista contra Palantir justo antes de las cuentas, y Citigroup recortó su precio objetivo de 225 a 200 dólares, citando una compresión de los múltiplos.

Tampoco ayudaron las recientes ventas de acciones por parte de directivos. Según los informes, el director de tecnología se desprendió de unos 24 millones de dólares en títulos, y otro miembro del consejo vendió más de 2 millones. Aunque estas operaciones pueden responder a motivos personales o de planificación fiscal, el mercado suele interpretarlas como una señal de que ni siquiera quienes mejor conocen la empresa ven un gran recorrido alcista a corto plazo.

Pese al chaparrón, los analistas de Wall Street mantienen la calma. Firmas como Oppenheimer y Baird reiteraron sus recomendaciones de compra y sus precios objetivos de 200 dólares. Confían en que Palantir vuelva a superar las expectativas de ingresos y eleve sus previsiones anuales, apoyada en la fuerte demanda de su software de inteligencia artificial tanto por parte del gobierno estadounidense como de clientes comerciales. El primer trimestre fue récord, con un crecimiento de los ingresos del 85%, y Baird espera que la aceleración continúe por duodécimo trimestre consecutivo. La gran incógnita es si ese ritmo basta para justificar una valoración que sigue siendo de las más exigentes del sector.