POET Technologies dispara sus ingresos un 112% y blinda su caja con 796 millones
El fabricante de chips fotónicos encadena seis trimestres seguidos de crecimiento y reduce pérdidas tras cerrar una ampliación de capital de 400 millones con prima.
POET Technologies, la compañía canadiense que cotiza en el Nasdaq y diseña circuitos integrados fotónicos para inteligencia artificial y centros de datos, ha presentado unos resultados del segundo trimestre de 2026 que confirman su cambio de marcha. Los ingresos alcanzaron los 569.925 dólares, un 13% más que en el trimestre anterior y un 112% más que en el mismo periodo de 2025. Es el sexto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial, una racha que empieza a dar credibilidad a su transición de empresa en desarrollo a negocio con ventas recurrentes.
La pérdida neta se redujo hasta los 11,3 millones de dólares, o 0,07 dólares por acción, frente a los 12,3 millones del primer trimestre y los 17,3 millones de hace un año. La mejora se produce a pesar de que el gasto en investigación y desarrollo subió a 5,8 millones, reflejo de que la compañía está pasando de desarrollar tecnología a desarrollar productos concretos. Además, un ajuste contable favorable en el valor de unos warrants aportó una ganancia no monetaria de 5,5 millones, lo que maquilló parcialmente el resultado.
El gran titular financiero es la caja: POET cerró el trimestre con 796,3 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, después de completar en mayo una ampliación de capital de 400 millones de dólares. La operación se hizo a 21 dólares por unidad, con una prima sobre el precio de mercado, y cada unidad incluía una acción y un warrant con precio de ejercicio de 26,25 dólares hasta 2029. Este colchón elimina de un plumazo las dudas sobre la viabilidad financiera de la compañía y le da músculo para acelerar su capacidad de fabricación.
En el plano comercial, POET destaca varios hitos. Durante el trimestre firmó un acuerdo de suministro con Lumilens para desarrollar conjuntamente una nueva clase de integración fotónica a nivel de oblea para infraestructura de IA de vanguardia. Como parte del acuerdo, Lumilens realizó un pedido inicial de 50 millones de dólares para motores basados en el interposer óptico de POET, con un potencial de compras acumuladas de más de 500 millones en cinco años. Tras el cierre del trimestre, la compañía recibió otro pedido de 2,4 millones de un cliente existente y cerró un acuerdo con un fabricante de láseres de primer nivel para desarrollar un motor de fuente de luz externa.
La empresa también anunció un acuerdo exclusivo con un proveedor para incorporar un componente que aumenta significativamente la potencia de salida de su láser híbrido Blazar, y nombró a Sandeep Kumar como director de operaciones para reforzar el equipo directivo de cara al escalado global. El CEO, Suresh Venkatesan, resumió el momento: "El segundo trimestre demostró que la transición de POET del desarrollo a los ingresos está cuajando".
El análisis de Salseo
- El acuerdo con Lumilens es la clave de la tesis: un pedido inicial de 50 millones que podría escalar a más de 500 millones en cinco años. Si se ejecuta, los ingresos actuales de POET (menos de 600.000 dólares trimestrales) se multiplicarían por decenas, pero todavía es una promesa sujeta a hitos de desarrollo y validación técnica.
- La ampliación de capital con prima es una señal potente: los inversores institucionales pagaron por encima del mercado por entrar, lo que sugiere confianza en el proyecto. Sin embargo, diluye a los accionistas actuales y los warrants podrían presionar la cotización si se ejercen masivamente.
- El aumento del gasto en I+D es coherente con la fase de industrialización, pero vigila el ritmo de consumo de caja. Con 796 millones en tesorería, POET tiene pista para varios años, pero el mercado querrá ver que ese dinero se traduce en pedidos firmes y no solo en prototipos.
- El sexto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial es una tendencia real, aunque desde una base muy pequeña. Lo relevante ahora es si los acuerdos anunciados se convierten en ingresos recurrentes y no solo en ingresos de ingeniería no recurrente (NRE), que históricamente han sido volátiles.