Por qué AMD, Intel, Micron y SanDisk suben antes de la apertura
Las acciones de chips arrancan el viernes en verde en el premercado: los inversores dejan a un lado la presión de los bonos y se agarran al deshielo con Irán, al encuentro Trump-Xi y al buen arranque del asistente de IA Muse de Meta.
Los valores de semiconductores han empezado la jornada del viernes con subidas en el premercado. Advanced Micro Devices (AMD) avanzaba un 1,9%, Intel un 1,3%, Micron un 1,4% y SanDisk un 2,0% en los primeros compases. Detrás de este movimiento hay dos motivos que se refuerzan entre sí: los inversores están mirando más allá de la elevada rentabilidad de los bonos del Tesoro y se han centrado en noticias favorables sobre las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y sobre la reunión entre el presidente estadounidense Donald Trump y el chino Xi Jinping. A eso se suma el optimismo renovado hacia todo lo que toca la inteligencia artificial.
Ese optimismo tiene un nombre propio: Muse, el asistente de IA de Meta Platforms. Los informes sobre una adopción fuerte en sus primeros compases han animado la confianza en la demanda de procesadores centrales (CPU), algo que beneficia directamente a AMD e Intel. La compañía de Mark Zuckerberg también ha presentado Meta Charm, un nuevo dispositivo que funciona con Muse. La acción de Meta acumula una subida de alrededor del 14% en las últimas cinco sesiones y su buen comportamiento ayuda a disipar una de las grandes dudas del mercado: si el enorme gasto en infraestructura de IA es sostenible o si, por el contrario, estamos ante una burbuja a punto de pinchar.
En el caso de Micron y SanDisk, el viento de cola viene de la propia memoria. Se espera que ambos sigan beneficiándose de una demanda ligada a la IA muy fuerte y de unos precios altos, en un contexto de oferta limitada. La cita clave del calendario será la publicación de resultados del cuarto trimestre fiscal de Micron el próximo 30 de septiembre. Los inversores estarán pendientes sobre todo de lo que diga la dirección sobre la evolución de la demanda y sobre si los precios aguantan, en un momento en que la competencia de fabricantes chinos y surcoreanos aprieta. El consenso de mercado espera para Micron un beneficio por acción de 31,49 dólares, muy por encima de los 3,03 dólares del mismo trimestre del año anterior, y unos ingresos que se dispararían en torno a un 350%, hasta unos 50.910 millones de dólares.
El petróleo también ha ayudado al ánimo general. El crudo bajaba en la mañana del viernes después de que Irán haya ofrecido reabrir el estrecho de Ormuz y retomar en un plazo de siete días las conversaciones nucleares con Estados Unidos, siempre que la Administración Trump acepte sus condiciones. Ese gesto rebaja la preocupación por posibles interrupciones en el suministro, que había crecido tras los ataques con decenas de misiles y drones de los hutíes contra objetivos saudíes. En el momento de escribir estas líneas, el Brent cedía un 1,73%, hasta 104,79 dólares por barril, y el West Texas Intermediate caía un 2,36%, hasta 92,41 dólares.
Sobre el papel, Wall Street mantiene una recomendación de compra fuerte para AMD, Micron y SanDisk, mientras que en el caso de Intel el consenso es de mantener: el optimismo sobre el giro de la compañía ya estaría recogido en el precio. Además, los analistas ven más potencial de subida en Micron que en AMD, SanDisk e Intel, lo que refuerza la idea de que la memoria es hoy la pata del sector con más respaldo y que no todas las subidas de esta jornada se apoyan en los mismos argumentos.
El análisis de Salseo
- Lo de hoy es un movimiento de estado de ánimo, no de fundamentales: subidas de entre el 1% y el 2% empujadas por titulares macro (Irán y la cumbre Trump-Xi) y por el efecto contagio del tirón de Meta. Los chips cotizan como un bloque ligado al ciclo de gasto en IA, así que la señal a vigilar es si el crudo sigue bajando y las conversaciones avanzan; si ese viento de cola se rompe, el rebote se desinfla rápido.
- El caso Muse explica el mecanismo mejor que ningún titular: Meta no vende chips, pero si su asistente de IA se usa de verdad, la conclusión del mercado es que hará falta más capacidad de cómputo, lo que sostiene la tesis de que el desembolso en infraestructura no es una burbuja. El matiz importante es que Meta ya sube cerca de un 14% en cinco sesiones: parte de ese optimismo está descontado y un buen arranque de adopción no garantiza ingresos recurrentes.
- La verdadera prueba está en Micron, que publica resultados el 30 de septiembre. Su previsión de precios y demanda suele marcar el tono de todo el sector de memoria (y de rebote, de SanDisk), así que un mensaje flojo por la presión de los competidores chinos y surcoreanos podría desmontar en un día el relato de escasez y precios altos que sostiene estas subidas.
- El detalle que el titular no cuenta: dentro del mismo paquete, el mercado distingue. Compra fuerte para AMD, Micron y SanDisk, pero solo 'mantener' para Intel, porque su recuperación ya estaría en el precio, y con Micron como el valor con más recorrido según los analistas. Es decir, el impulso de hoy es compartido, pero el respaldo de fondo no lo es.