Raymond James se estrena con Rocket Lab: 'outperform' y objetivo de 80 dólares
Raymond James inicia la cobertura de Rocket Lab con recomendación de compra y un precio objetivo de 80 dólares, un 29% por encima del nivel actual. Las acciones suben en la preapertura mientras la compañía celebra su lanzamiento número 95.
Rocket Lab USA (RKLB) cotiza al alza en la preapertura, con subidas superiores al 2%, después de cerrar la sesión anterior con una caída del 1,76%. El motivo es que el analista de Raymond James Brian Gesuale ha iniciado la cobertura de la compañía aeroespacial estadounidense con una recomendación de 'outperform' (equivalente a comprar) y un precio objetivo de 80 dólares, lo que implica un recorrido al alza de aproximadamente el 29% desde los niveles actuales.
¿Qué es lo que le gusta a Gesuale? Ve a Rocket Lab como una empresa espacial emergente y verticalmente integrada: su negocio ya abarca lanzamientos, naves espaciales, componentes, cargas útiles y comunicaciones ópticas. Esa variedad le da una base más amplia de ingresos de cara a su siguiente fase de crecimiento. El analista espera que su cohete Neutron añada capacidad de lanzamiento de carga media en 2027 y que el previsto acuerdo con Iridium amplíe su actividad en aplicaciones espaciales y espectro. "RKLB ha reunido lanzamiento, naves espaciales, componentes, cargas útiles y comunicaciones ópticas", resume.
Otro pilar de su tesis es financiero: Gesuale cree que Rocket Lab se beneficiará a medida que disminuyan sus necesidades de inversión y que su estrategia de alianzas ayudará a que el flujo de caja libre vaya creciendo con el tiempo. De hecho, sitúa el EBITDA y el flujo de caja libre positivos en 2027/2028. Eso sí, no todo son luces: el acuerdo con Iridium añadiría una nueva fuente de crecimiento pero también riesgo de integración, y el analista señala la integración de Mynaric como un reto. Rocket Lab cerró en abril de 2026 la compra del especialista alemán en comunicaciones láser Mynaric por 155,3 millones de dólares, una operación que le da base europea, se trae a casa a un proveedor clave de satélites y busca aliviar los cuellos de botella en comunicaciones láser de sus clientes de constelaciones.
En el plano operativo, la compañía completó el 11 de septiembre su decimosexto lanzamiento de un cohete Electron en 2026. La misión puso en órbita un satélite de observación de la Tierra en una órbita baja circular a 500 kilómetros para un cliente confidencial. Se trata del lanzamiento número 95 de toda su historia, y hay otro lanzamiento comercial de Electron previsto antes de que acabe septiembre.
Mirando al consenso del mercado, TipRanks recoge para RKLB una calificación de 'Strong Buy' (compra fuerte) con 14 compras y 3 mantener en los últimos tres meses, y un precio objetivo medio de 110,13 dólares, lo que supondría un potencial del 78% desde el nivel actual. El propio Gesuale aparece como analista de cinco estrellas en TipRanks, en el puesto 384 de los 12.502 analistas que sigue la plataforma, con una tasa de acierto del 63% y un retorno medio por recomendación del 17,10%.
El análisis de Salseo
- Rocket Lab ya no es solo un 'taxi' de satélites: sumar naves, componentes, cargas útiles y comunicaciones ópticas (Mynaric) le permite vender varias cosas al mismo cliente, pero también le obliga a invertir más y a gestionar negocios muy distintos entre sí. La tesis del analista es que esa fase de gasto toca techo y que, a partir de ahí, el dinero empieza a quedarse en casa en forma de caja libre.
- El calendario es la clave: Neutron, su cohete de carga media, no llegaría hasta 2027. Hasta entonces, el crecimiento depende del Electron (16 lanzamientos en lo que va de 2026) y de los sistemas espaciales. Señal a vigilar: que no aparezcan nuevos retrasos en el primer vuelo de Neutron y que la cadencia de Electron no se enfríe, porque es la caja que financia el resto.
- El listón de verdad está en 2027/2028: hasta entonces el propio analista no espera EBITDA ni flujo de caja libre positivos. Es decir, la acción se mueve hoy por expectativas y no por beneficios, así que un trimestre con más gasto del previsto o una integración complicada (Iridium, Mynaric) puede generar mucho ruido en el precio sin que el negocio se haya roto.
- Ojo al matiz que el titular no cuenta: Raymond James fija el objetivo en 80 dólares, un 29% de recorrido, pero el consenso medio de los analistas está en 110,13 dólares, un 78%. O sea, el recién llegado es de los más prudentes de la clase, no el más optimista. La noticia relevante es que alguien con peso entra al valor, no que vea un pelotazo inmediato.