Nvidia enterró la idea de que la IA se agota, según un CIO
El CIO de Prime Capital Financial, Will McGoff, sostiene que los resultados de Nvidia demuestran que el ciclo de la IA sigue con fuerza y ve oportunidades en el resto del 'Magnificent Seven', que se ha quedado rezagado.
La publicación de los últimos resultados de Nvidia, la empresa líder en chips para inteligencia artificial, ha reabierto el debate sobre si el frenesí inversor en IA está perdiendo fuelle. Para Will McGoff, CIO de Prime Capital Financial, las cifras de la compañía hacen muy difícil sostener que el ciclo de la IA se esté agotando. En declaraciones a CNBC, el gestor subrayó que el mercado está pendiente de estos resultados como termómetro de la demanda real de infraestructura para IA.
Lo que McGoff señala es que si el gasto en IA estuviera cayendo, se vería primero en las ventas de Nvidia, ya que es el proveedor principal de las GPU que utilizan los grandes centros de datos. El hecho de que la compañía siga mostrando una demanda robusta indica que las grandes tecnológicas no están recortando sus planes de inversión en este ámbito. Esto contradice a quienes pronostican que el entusiasmo por la IA es una burbuja a punto de estallar.
Pero el interesante matiz que aporta el CIO es el llamado 'Lag 7', un juego de palabras con el 'Magnificent Seven'. Mientras Nvidia ha sido la gran estrella y ha arrastrado al mercado, otros pesos pesados del grupo —como Apple, Tesla o incluso Alphabet— se han quedado atrás en comparación. McGoff cree que esta brecha abre la puerta a una operación de 'catch-up': si el ciclo de IA sigue vivo, estos valores rezagados podrían subir para ponerse al día.
En cualquier caso, la lectura no es una simple recomendación de compra. McGoff apunta a que la oportunidad está en la rotación dentro del propio grupo de grandes tecnológicas, no solo en seguir a Nvidia. Habrá que vigilar de cerca los próximos resultados del resto de 'Magnificent Seven' y, sobre todo, las cifras de inversión en centros de datos que presenten las grandes nubes. Si el gasto de capital se mantiene, el ciclo de IA tiene mucho recorrido; si se enfría, las consecuencias se sentirían en todo el sector.
El análisis de Salseo
- Los resultados de Nvidia no son solo un dato más: al ser el principal proveedor de chips para IA, sus ventas funcionan como un indicador adelantado de la inversión en centros de datos de las grandes tecnológicas. Si la demanda flaqueara, se notaría primero aquí.
- El 'Lag 7' refleja una concentración extrema: la mayor parte de la revalorización de los 'Siete Magníficos' recae en Nvidia y alguna otra, mientras que nombres como Tesla o Apple se han quedado rezagados. Esa brecha crea una oportunidad de rotación dentro del propio grupo.
- El argumento del CIO descansa en un supuesto: que el gasto en IA seguirá siendo prioritario. Ese es el riesgo. Si los gigantes del cloud recortan su capex, el ciclo se tambalearía, y Nvidia sería la primera en sufrirlo, no la última.
- La otra cara de la moneda es la valoración: que el ciclo siga vivo no significa que no haya burbuja en los precios. El mercado ya descuenta mucho crecimiento, así que el margen de error para Nvidia y compañía es muy pequeño.