Ross Gerber pide fusionar Tesla y SpaceX: ¿sueño o salvavidas para los accionistas?
El inversor Ross Gerber cree que Tesla debería absorber SpaceX para no dejar a sus accionistas 'con la peor parte'. Mientras, comprar acciones de SpaceX por debajo del precio de salida a bolsa le parece un 'chollo'.
Ross Gerber, presidente y CEO de Gerber Kawasaki, ha lanzado una propuesta que suena a bomba en el universo Elon Musk: fusionar Tesla y SpaceX. En una entrevista reciente, Gerber argumentó que los accionistas de Tesla están 'con la peor parte' si no se produce esa unión. Su razonamiento es claro: SpaceX está valorada en cifras astronómicas y su crecimiento futuro podría diluir el valor relativo de Tesla si ambas siguen caminos separados.
La idea no es nueva del todo. Ya en 2021, Morgan Stanley planteó un escenario similar, sugiriendo que una fusión crearía un coloso integrado de transporte y exploración. Pero ahora, con SpaceX avanzando a toda máquina en Starlink y Starship, y Tesla enfrentando una competencia feroz en el sector eléctrico, el debate cobra fuerza. Gerber cree que los inversores de Tesla se beneficiarían al tener exposición directa al negocio espacial, que muchos consideran la joya de la corona de Musk.
Más allá de la fusión, Gerber también se mostró entusiasmado con la propia SpaceX. Afirmó que comprar acciones de la compañía por debajo del precio de su futura salida a bolsa es un 'no-brainer', es decir, una decisión obvia para cualquier inversor. Aunque SpaceX sigue siendo privada, existen vehículos como el fondo cotizado SPCX que permiten a los minoristas participar en su valoración antes de un hipotético debut bursátil.
El contexto es importante: Tesla ha visto cómo sus márgenes se estrechan y su valor en bolsa se ha corregido con fuerza desde los máximos de 2021. Mientras, SpaceX sigue captando contratos millonarios con la NASA y el Pentágono, y su negocio de internet satelital suma clientes a un ritmo vertiginoso. Para Gerber, la ecuación es sencilla: juntas, ambas empresas serían más fuertes; separadas, los accionistas de Tesla podrían quedarse mirando cómo el verdadero crecimiento se va al espacio.
Habrá que ver si Musk, que controla ambas compañías, está por la labor. De momento, no hay señales de que una fusión esté sobre la mesa. Pero el simple hecho de que un inversor del perfil de Gerber lo pida a gritos ya dice mucho sobre cómo ve el mercado el futuro de cada una de las criaturas del magnate.
El análisis de Salseo
- Gerber no solo pide la fusión: está señalando que el valor real del 'ecosistema Musk' está migrando de Tesla a SpaceX. Si esta última sigue creciendo sin cotizar, los accionistas de Tesla se pierden la parte más jugosa del pastel.
- La recomendación de comprar acciones de SpaceX por debajo del precio de la OPV sugiere que Gerber espera una salida a bolsa cercana y con una valoración superior a la actual. Esto podría animar a más inversores a buscar exposición a través de fondos como SPCX.
- El verdadero riesgo para Tesla no es solo la competencia en coches eléctricos, sino quedarse como la 'hermana mayor' de un negocio espacial que promete revolucionar las comunicaciones y el transporte. La fusión sería un escudo contra esa pérdida de relevancia.
- Aunque la fusión suena bien sobre el papel, integrar dos culturas y negocios tan distintos no sería fácil. Además, Musk podría preferir mantener SpaceX independiente para evitar el escrutinio trimestral de Wall Street.