Roth Capital recorta el precio objetivo de D-Wave Quantum a 30 dólares
El analista Suji Desilva mantiene la recomendación de compra, pero ajusta la valoración tras el informe del segundo trimestre y cita las valoraciones de mercado como motivo.
Roth Capital ha decidido rebajar el precio objetivo de D-Wave Quantum de 40 a 30 dólares por acción. La firma mantiene su recomendación de compra sobre el valor, pero reconoce que las condiciones del mercado han cambiado. El analista Suji Desilva explica en su nota que la compañía está mostrando una tracción comercial creciente en su negocio de computación cuántica como servicio (QCaaS) y que el pipeline de venta de sistemas cuánticos también está mejorando.
A pesar de estas señales positivas, el recorte del precio objetivo se justifica por las valoraciones actuales del mercado. En otras palabras, Roth Capital cree que el sector de la computación cuántica cotiza ahora a múltiplos más bajos que antes, y ajusta su estimación en consecuencia. No se trata de un cambio en la tesis de inversión, sino de un reajuste a la nueva realidad de precios.
Esta rebaja llega después de que D-Wave presentara sus resultados del segundo trimestre. La compañía registró una pérdida por acción de 13 centavos, por encima de los 9 centavos que esperaba el consenso. Sin embargo, también anunció una cartera de pedidos (backlog) de 40,7 millones de dólares, lo que refleja una demanda sólida a futuro.
Otros analistas también han movido ficha tras los resultados. Canaccord recortó su precio objetivo de 41 a 35 dólares, manteniendo igualmente una visión constructiva sobre el valor. Aun así, las acciones de D-Wave cayeron con fuerza tras la publicación, reflejando la decepción por las pérdidas más amplias de lo esperado.
Para los inversores, la noticia es un recordatorio de que incluso las recomendaciones de compra pueden convivir con recortes de valoración. El mercado de la computación cuántica sigue siendo incipiente y volátil, y los analistas ajustan sus modelos a medida que evoluciona el sentimiento y la liquidez del sector.
El análisis de Salseo
- El recorte del precio objetivo no implica un cambio de postura: Roth Capital sigue viendo valor en D-Wave, pero reconoce que el mercado ya no paga los mismos múltiplos que antes por las empresas de computación cuántica. Es una señal de enfriamiento en las valoraciones del sector, no de un problema específico de la compañía.
- La clave está en la tensión entre el crecimiento comercial (QCaaS y pipeline de ventas) y las pérdidas trimestrales. El backlog de 40,7 millones demuestra que hay demanda real, pero la ampliación de pérdidas indica que el camino hacia la rentabilidad aún es largo y costoso.
- Vigilar la evolución del backlog y la conversión de ese pipeline en ingresos será crucial. Si D-Wave logra transformar esos pedidos en contratos firmes y recurrentes, el recorte de valoración podría ser temporal. Si no, la presión sobre el precio de la acción podría continuar.
- El hecho de que dos firmas (Roth y Canaccord) hayan recortado objetivos en la misma semana sugiere que el consenso del mercado estaba demasiado optimista. Esto puede ser una oportunidad para quienes crean en la tesis a largo plazo, pero también una advertencia sobre la volatilidad inherente a este tipo de valores.