Salesforce: las acciones podrían moverse un 7% tras los resultados
Salesforce publica sus resultados del segundo trimestre este miércoles y las opciones apuntan a un vaivén de cerca del 7% para el cierre de la semana. La compañía intentará demostrar que la inteligencia artificial no está acabando con su negocio.
Salesforce presentará sus resultados del segundo trimestre fiscal el miércoles al cierre del mercado, y la cita llega con dinamita. Los precios de las opciones sobre el título descuentan un movimiento de aproximadamente el 7% en cualquier dirección para el final de la semana. Tomando como referencia el cierre del jueves, una subida de ese tamaño llevaría la acción hasta los 220 dólares, un nivel que no ve desde enero, mientras que una caída equivalente la dejaría por debajo de los 191 dólares. En cristiano: el mercado no descarta ni una gran sorpresa positiva ni un disgusto.
La compañía llega en un momento delicado: sus acciones pierden más de una quinta parte de su valor desde que empezó el año. La debilidad también es de muchos otros fabricantes de software, presionados por un miedo muy concreto: que las empresas, gracias a la inteligencia artificial, empiecen a construir sus propias herramientas y recorten suscripciones externas como las de Salesforce. El problema no es solo si Salesforce vende más o menos, sino si su producto sigue siendo imprescindible en un mundo donde aparentemente cualquiera puede generar software con un chat.
El mercado no necesita, sin sorpresas implica que la confianza no es total. Las estimaciones que recoge Visible Alpha apuntan a unos ingresos de 11.330 millones de dólares, un 11% más que el año pasado, y a un beneficio ajustado de 3,28 dólares por acción, frente a los 2,91 del año anterior. Más ventas y más beneficio, pero lo que de verdad vigilará la calle es si esas cifras se notan una aceleración real o si Salesforce sigue creciendo solo el socio.
Wall Street, por ahora, se inclina más por el vaso medio lleno. De los 18 analistas que cubren la compañía, 12 recomiendan comprar, 5 se quedan en neutral y solo 1 tiene una recomendación de venta. El precio objetivo medio es de 252 dólares, lo que implicaría una revalorización de más del 20%. JPMorgan, además, retomó la cobertura de Salesforce a principios de mes con una posición abiertamente favorable y un objetivo de 250 dólares: cree que el negocio principal se acelerará en la segunda mitad del año y que el impacto de la inteligencia artificial se puede limitar a una pequeña parte del gigante. Que los resultados y, sobre todo, los comentarios de la dirección apoyen esa lectura es lo que realmente moverá la aguja.
El análisis de Salseo
- El 7% que descuentan las opciones no es una promesa ni una trampa: es una medida de la volatilidad que ya está descontando el mercado. Hasta que Salesforce no aclare cuánto se está usando un dolo y cuánto está arañando la IA, la acción será susceptible de irse muy arriba o muy abajo.
- El foco no está en el trimestre ya hecho, sino en las pistas sobre el próximo: si la dirección pinta una demanda intacta y saca músculo con la IA, la tesis de la disrupción se debilita. Si se ve a empresas retrasando contratos o negociando menos usos, la ha caída del 20% tiene más recorrido.
- La visión de JPMorgan es la del gallo contrario: IA afectando solo a una porción pequeña y aceleración del negocio básico en el segundo semestre. Es una tesis con letra pequeña, así que hay que medirla en los próximos trimestres con la evolución de los ingresos por software y con la renovación de contratos, no con la anécdota de un trimestre.
- El consenso de Wall Street es mayoritariamente positivo, pero eso no es una señal comprar nada: 12 sobre 18 analistas tienen posiciones compradoras y el precio objetivo medio ronda 252 dólares. Si la acción no está tan lejos de esa cifra o la supera con holgura, el consenso tendrá que moverse y ahí se verá si el mercado de verdad se cree la narrativa de la aceleración.