Salesforce cae pese a su nueva ofensiva de IA con Nvidia, Amazon y Google
La compañía presenta en Dreamforce su primer modelo de IA que 'razona' para el negocio y refuerza alianzas con Nvidia, Amazon y Google, pero la acción no se lo compra.
Salesforce ha aprovechado su gran cita anual, la conferencia Dreamforce que celebra estos días en San Francisco, para enseñar músculo en inteligencia artificial. La compañía presentó nuevos productos e integraciones de IA junto a Nvidia, Amazon y Google, tres de los nombres más potentes del sector tecnológico. Sin embargo, el mercado no reaccionó con entusiasmo: sus acciones cayeron un 1,46% hasta los 255,65 dólares el martes y siguieron cediendo terreno a primera hora del miércoles.
El anuncio estrella fue Koa, el primer modelo de IA propio de Salesforce diseñado para 'razonar', es decir, para pensar y resolver tareas relacionadas con la gestión de clientes (lo que se conoce como CRM). El modelo se ha construido sobre la familia de modelos abiertos Nemotron, de Nvidia, y se ha entrenado con ejemplos creados de forma artificial a partir de los casi 27 años de conocimiento de Salesforce en este terreno. La empresa asegura que es capaz de resolver flujos de trabajo empresariales de varios pasos en más de 14 sectores, desde la industria manufacturera hasta la sanidad o los servicios financieros. Un detalle que Salesforce subraya con intención: controla los 'pesos' del modelo y lo ejecuta en su propia infraestructura, sin depender de terceros para dar el servicio.
La segunda pata del anuncio es Amazon. Salesforce ha profundizado su colaboración con Amazon Web Services (AWS) en tres frentes: flujos de trabajo corporativos, acceso a datos y capacidades de voz. Sus datos estarán disponibles dentro de Amazon Q, el asistente de IA generativa de la compañía para empresas y desarrolladores, y los agentes de IA de AWS podrán entrar en Slack, la plataforma de comunicación que Salesforce controla desde hace años. Además, los clientes de Agentforce, su herramienta para construir agentes de IA, podrán acceder a modelos fundacionales de Anthropic y Nvidia a través de Amazon Bedrock, la plataforma de Amazon para crear aplicaciones de IA. La empresa quiere ampliar este acuerdo a OpenAI muy pronto.
La tercera alianza es con Google Cloud, con quien comparte infraestructura y acceso a datos de forma más amplia. Salesforce ha llevado Hyperforce, su herramienta para ejecutar sus aplicaciones de IA en nubes públicas, a la nube de Google. Según la compañía, tiene previsto empezar a migrar a determinados clientes de Estados Unidos a la infraestructura de Google Cloud en el cuarto trimestre de 2026, manteniendo los mismos estándares de seguridad y cumplimiento normativo. Todo esto llega en un momento en el que Salesforce sigue engordando sus cifras: en el segundo trimestre de su año fiscal 2027 ingresó 11.350 millones de dólares, un 11% más que un año antes, con un beneficio ajustado por acción de 5,90 dólares, un 104% superior al del ejercicio anterior. Y aun así, el temor que sobrevuela la compañía sigue siendo el mismo: que las nuevas plataformas de IA recorten drásticamente la demanda de software tradicional.
En Wall Street, el consenso de analistas que recoge TipRanks mantiene una recomendación de compra moderada: 27 compras, 10 mantener y una venta en los últimos tres meses. El precio objetivo medio para la acción está en 267,54 dólares, lo que implica apenas un 5% de recorrido al alza desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- Koa es, sobre todo, un movimiento defensivo disfrazado de lanzamiento de producto. Si los modelos de IA generalistas acaban haciendo el trabajo de un CRM, Salesforce no quiere quedarse como un simple escaparate sobre tecnología ajena: por eso presume de controlar los pesos del modelo y de ejecutarlo en su propia infraestructura. La clave a vigilar no es el anuncio, sino si ese modelo se traduce en más clientes pagando por Agentforce en los próximos trimestres.
- Hay una paradoja interesante: Salesforce se alía con Amazon, Google y Nvidia, que a la vez son socios y competidores potenciales en la capa de IA. Repartir sus cargas entre varias nubes le da flexibilidad, evita depender de un solo proveedor y le permite negociar mejores precios, pero también reconoce que no puede competir en infraestructura pura. La pregunta es si ese peaje que paga a las nubes acaba comiéndose parte de su margen.
- El detalle que el titular se salta: los números son buenos en apariencia. El beneficio ajustado por acción sube un 104% mientras los ingresos crecen solo un 11%, un salto que en este tipo de compañías suele venir más de recompras de acciones y ajustes contables que de un acelerón real del negocio. Los ingresos son la métrica honesta aquí, y su ritmo es el que hay que seguir mirando.
- El mercado no compró el relato: la acción cayó el día del anuncio y siguió bajando. Con un consenso de compra moderada y un precio objetivo medio que solo da un 5% de recorrido, Wall Street ve la acción más o menos en su sitio. Dreamforce es escaparate; el juicio de verdad llegará con los resultados y con la duda de fondo sin resolver: ¿la IA vende más software o se come al software?