Salesforce se juega su relato de la IA en el Dreamforce: esto quiere ver Wall Street
La acción de Salesforce subió un 23% tras sus últimos resultados y ahora el mercado quiere pruebas de que su apuesta por la IA es real. El congreso Dreamforce, del 15 al 17 de septiembre, y su alianza Claudeforce con Anthropic serán el examen.
Salesforce celebra estos días su congreso anual Dreamforce en San Francisco, previsto para los días 15, 16 y 17 de septiembre, y llega en un momento dulce en bolsa: sus acciones subieron un 23% en la sesión siguiente a la presentación de resultados del mes pasado. Ese tirón no fue solo una reacción a las cuentas, sino una muestra de confianza de los inversores en que la compañía se está convirtiendo en un jugador serio de la inteligencia artificial. La pregunta que sobrevuela ahora es si ese impulso aguanta o se queda en un calentón pasajero, y los analistas no se ponen de acuerdo.
El foco del congreso estará puesto en Claudeforce, la alianza anunciada hace poco con Anthropic que integra Claude, el modelo de inteligencia artificial de esa compañía, directamente dentro de la plataforma de Salesforce. Según explica el analista Karl Keirstead, de UBS, la novedad estrella es un complemento que permite a los usuarios de Claude consultar y operar con los datos de Salesforce sin pasar por la interfaz tradicional de la compañía. Es decir, se combina la capacidad de razonamiento de los modelos de Anthropic con los datos de clientes, los flujos de trabajo, la lógica de negocio y el control de accesos que ya viven dentro de Salesforce.
Para Keirstead, la alianza es una buena noticia, pero todavía es pronto para saber cuánto va a mover la aguja en los ingresos del ejercicio fiscal de 2028, que en el calendario de Salesforce termina en enero de ese año. El analista Scott Berg, de Needham, va un paso más allá y habla abiertamente de un cambio de estrategia, aunque reconoce que tiene dudas sobre cómo se lo van a tomar los clientes. Y aquí está el punto delicado: al meter a Claude dentro de su plataforma, Salesforce cede en cierta medida el control de la capa de interfaz, es decir, del lugar desde el que el usuario accede a sus datos. Berg se pregunta si esa cesión puede cambiar a peor la percepción que los clientes tienen de la plataforma.
El riesgo, explican los analistas, es que si la plataforma pierde valor a ojos del cliente, este esté menos dispuesto a pagar por los datos y los flujos de trabajo de Salesforce. El escenario opuesto es igual de posible: que la alianza sirva precisamente para que los clientes descubran funciones nuevas y saquen más partido a la información que ya tienen guardada en Salesforce. Por ahora, todo el mundo coincide en lo mismo: es demasiado pronto para saberlo.
Mientras tanto, el mercado sigue comprando la historia: las acciones subieron un 2,3% el viernes y la cita del Dreamforce arranca el 15 de septiembre. Lo que se vea y se anuncie esos tres días en San Francisco servirá para confirmar si el nuevo relato de Salesforce como empresa de inteligencia artificial tiene base sólida o si, por el contrario, la compañía está regalando parte de su terreno sin recibir suficiente a cambio.
El análisis de Salseo
- Aquí lo importante no es cuánto sube la acción, sino dónde queda Salesforce en la cadena de valor: al dejar que el usuario entre en sus datos desde Claude y no desde su propia interfaz, cede el escaparate. En software empresarial, quien controla la pantalla desde la que trabajas es quien controla la relación con el cliente, y eso es lo que el mercado quiere evaluar en Dreamforce.
- La subida del 23% tras resultados marca un listón altísimo de expectativas. Cuando el mercado ya ha comprado el relato, un congreso sin anuncios concretos, sin clientes citados por su nombre y sin cifras de negocio se convierte en una decepción automática; el riesgo está más en no defraudar que en sorprender al alza.
- El dato a vigilar es doble: qué clientes concretos se suben a Claudeforce y con qué tamaño de contrato, y qué dicen los nuevos objetivos de ingresos para el ejercicio fiscal 2028 (que cierra en enero de ese año). Sin métricas de adopción, la alianza con Anthropic se queda en un titular bonito y no en una palanca de facturación demostrable.
- La lectura contraria también merece atención: si Claude se convierte en la puerta de entrada a los datos de Salesforce, la compañía puede dejar de ser indispensable como capa de software y pasar a ser un simple proveedor de datos que da igual desde dónde se consulte. Ese es el escenario que explicaría por qué Berg prefiere hablar de 'cambio de estrategia' antes que de éxito.