Salesforce se dispara un 20%: la alianza con Anthropic entierra el miedo a que la IA devore el SaaS
Salesforce supera con claridad las expectativas del segundo trimestre fiscal y desvela una alianza con Anthropic que, según Needham, desmonta la narrativa de que la IA se come al software. La acción sube un 20%.
Salesforce (NYSE: CRM) ha dado un golpe sobre la mesa. La compañía de software empresarial dispara su cotización un 20% después de presentar unos resultados del segundo trimestre fiscal que han batido con holgura las previsiones. Los ingresos alcanzaron los 11.350 millones de dólares, un 10,8% más que el año anterior y 30 millones por encima del consenso. El beneficio por acción ajustado (non-GAAP) fue de 5,90 dólares, muy por delante de los 3,27 dólares que esperaban los analistas. Un margen de sorpresa considerable.
La compañía también ha mejorado sus perspectivas. Para el trimestre en curso proyecta unos ingresos de entre 11.420 y 11.500 millones de dólares, frente a los 11.400 millones esperados, y un beneficio por acción ajustado de entre 3,42 y 3,44 dólares, por encima de los 3,37 estimados. Aún más llamativo es el nuevo objetivo para el ejercicio fiscal 2027: ingresos de entre 46.100 y 46.400 millones (el punto medio supera las previsiones de 46.100 millones) y un beneficio por acción ajustado de entre 16,67 y 16,71 dólares, muy por encima de los 14,17 dólares que manejaba Wall Street. Además, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de sus productos de IA y datos ya se acercan a los 4.000 millones de dólares.
El detonante de la subida no ha sido solo el balance. Salesforce ha anunciado una alianza ampliada con Anthropic, la creadora de Claude, e integra su CRM directamente en el asistente de IA a través de 'Claudeforce'. Se trata de un conjunto de 37 habilidades de venta preconfiguradas que permiten a los usuarios trabajar con datos en vivo de Salesforce, automatizar la actualización del pipeline y ejecutar acciones con las debidas autorizaciones sin salir de la interfaz de Claude. La integración está en pruebas con clientes piloto y se espera una beta abierta en septiembre.
Para Scott Berg, analista de Needham, estos resultados son "uno de los mejores trimestres que hemos visto en bastante tiempo", y destaca que el crecimiento del cRPO (obligaciones de rendimiento restantes actuales) fue del 14% en moneda constante, por encima de la guía de la propia compañía y del 13,5% que estimaba el mercado. Pero el verdadero punto de inflexión lo marca el acuerdo con Anthropic. "Vemos la alianza ampliada de Salesforce y el lanzamiento de Claudeforce como un contrapunto significativo a las preocupaciones de un 'SaaSpocalypse' (el miedo a que la IA destruya al software como servicio). Creemos que este anuncio puede mejorar el sentimiento en todo nuestro universo de software", sostiene Berg.
El analista insiste en que Salesforce seguirá aportando la capa de datos, lógica de negocio, permisos, gobernanza y ejecución, con su arquitectura AIforce/Headless 360 para que esas capacidades sean accesibles desde cualquier interfaz de IA. En lugar de defender su interfaz heredada, Salesforce se adapta a un mundo donde la cara visible cambia pero la plataforma subyacente sigue siendo imprescindible. Con esta lectura, Berg mantiene su recomendación de compra y su precio objetivo de 400 dólares, el más alto de la calle, que implica una revalorización del 60% a doce meses. El consenso general es de Compra Moderada, con otros 28 analistas en compra, 9 en neutral y 1 en venta, y un objetivo medio de 267 dólares.
El análisis de Salseo
- El pacto con Anthropic es la pieza que cambia el guion: en lugar de que la IA sustituya al CRM, Salesforce se posiciona como la capa de datos y gobernanza sobre la que se construyen los agentes de IA. Si funciona, el miedo a que 'la IA se coma el SaaS' se debilita, y eso revaloriza a todo el sector del software como servicio, no solo a Salesforce.
- La sorpresa en el beneficio por acción (5,90 dólares frente a los 3,27 del consenso) es tan grande que conviene preguntarse si incluye partidas no recurrentes. Aun así, la mejora de la guía de EPS para el ejercicio 2027 (16,67-16,71 frente a 14,17) sugiere que la dirección confía en la expansión de márgenes, no solo en el crecimiento de ingresos.
- El lanzamiento de Claudeforce (beta en septiembre) será la prueba de fuego. Si los pilotos demuestran que las empresas pueden extraer más valor de sus datos sin abandonar Salesforce, la narrativa de disrupción se tambalea. Habrá que vigilar cuántos clientes se apuntan y si la integración se convierte en un multiplicador de ventas.
- La reacción del mercado (subida del 20%) ya descuenta en parte la buena noticia. El precio objetivo de Needham (400 dólares) está muy por encima del consenso (267), así que hay un choque entre la visión optimista del analista y la del resto de la calle. La clave está en si los próximos trimestres sostienen esta confianza o si el entusiasmo se diluye.