Salesforce se dispara: el beneficio por acción de 5,90 dólares rompe las previsiones
Salesforce ha presentado un beneficio por acción de 5,90 dólares, muy por encima de los 3,27 esperados, y su negocio de IA ya roza los 3.900 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales. La compañía ha elevado su previsión de facturación para el ejercicio 2027.
Salesforce ha respondido a sus escépticos con un resultado contundente. Tras el cierre de Wall Street, la empresa de software de gestión de clientes presentó las cuentas de su segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 y el mercado reaccionó al instante: la acción subió con fuerza en las operaciones posteriores al cierre. El beneficio por acción fue de 5,90 dólares, muy por encima de los 3,27 dólares que de media esperaban los analistas. Los ingresos, por su parte, alcanzaron los 11.300 millones de dólares, un 11% más que hace un año y prácticamente en línea con las previsiones de 11.330 millones.
Lo más relevante es que el negocio de inteligencia artificial empieza a pesar de verdad. Los productos Agentforce y Data 360 ya suman casi 3.900 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales, un 210% más que el año anterior. Solo Agentforce aporta más de 1.500 millones, con un crecimiento del 240%. La compañía además ejecutó 3.200 millones de unidades de trabajo agéntico en el trimestre, un 97% más que en el anterior. En cristiano: los clientes están utilizando estos agentes de IA a gran escala y están dispuestos a pagar por ello.
El negocio tradicional tampoco desentona. La facturación contratada pero aún no reconocida, conocida como cRPO, subió un 14% hasta los 33.500 millones de dólares, mientras que los ingresos por suscripción y soporte aumentaron un 12%, hasta los 10.800 millones. La mejora de la rentabilidad fue incluso más llamativa: el flujo de caja operativo creció un 71%, hasta 1.300 millones, y el flujo de caja libre un 81%, hasta 1.100 millones. Slack, la plataforma de mensajería, dio otra alegría: sus usuarios de Slackbot crecieron más de un 150% en el trimestre y registró su mejor crecimiento de pedidos netos anuales desde que Salesforce la adquirió.
Con estos mimbres, la dirección ha elevado la previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio 2027 en 200 millones de dólares, hasta una horquilla de 46.100 a 46.400 millones. Para el tercer trimestre espera facturar entre 11.420 y 11.500 millones, lo que implicaría crecer entre un 11% y un 12%. Ahora bien, la guía de generación de caja sigue siendo conservadora: la compañía anticipa que el flujo de caja operativo y el libre crecerán solo entre un 4% y un 5% en el año. Ese contraste es una de las razones por las que, pese al entusiasmo, hay inversores que mantienen la cautela.
En Wall Street, el consenso actual es de compra moderada, con 25 analistas recomendando comprar, nueve mantener y dos vender. El precio objetivo medio se sitúa en 238,94 dólares, lo que sugiere un potencial de revalorización cercano al 16%. Eso sí, esas estimaciones probablemente cambiarán en los próximos días después de esta sorpresa. La gran pregunta ahora es si Salesforce ha logrado demostrar que su apuesta por la IA se traduce en dinero contante y sonante, y no solo en promesas.
El análisis de Salseo
- La sorpresa es tan grande que conviene preguntarse cuánto viene de partidas puntuales y cuánto de la mejora estructural del negocio. Los analistas revisarán sus modelos, pero la clave está en saber si el margen operativo mantiene este nivel también en el próximo trimestre.
- La IA ya tiene tamaño: casi 3.900 millones de dólares de ARR entre Agentforce y Data 360, con un crecimiento del 210%. La señal a vigilar es que ese ritmo no se consiga a costa de la cuenta de resultados, porque la propia compañía guía un crecimiento del flujo de caja de solo el 4-5% para el ejercicio.
- El cRPO sube un 14%, hasta 33.500 millones de dólares, y es el mejor indicador de ingresos futuros. Esa cartera de contratos ya firmados sugiere que el crecimiento de los próximos trimestres tiene recorrido; si empieza a desacelerarse, sería una señal más preocupante que cualquier movimiento diario de la acción.
- La lectura contraria: a pesar de la sorpresa en los beneficios y de la subida posterior al cierre, Wall Street mantiene una compra moderada con un precio objetivo medio de 238,94 dólares. Eso significa que el mercado aún quiere ver confirmación de que la aceleración de los pedidos netos, la más fuerte en cuatro años, se prolonga antes de dar por ganador de la IA a Salesforce.