Salesforce se dispara un 23%: la IA no es el fin del software
Salesforce sube con fuerza tras presentar resultados con el mayor crecimiento de nuevos pedidos en cuatro años y amplía su alianza con Anthropic. La noticia calma el miedo a que la IA acabe con el software tradicional.
Las acciones de Salesforce se dispararon un 22,6% el jueves después de presentar resultados trimestrales que han calmado los temores de los inversores sobre el impacto de la inteligencia artificial en el sector del software. Todo el sector tecnológico de software subió con fuerza, con subidas de doble dígito en valores como ServiceNow y Fortinet, mientras el ETF de software iShares subió un 2,5%.
La compañía reportó el mayor crecimiento en valor neto de pedidos anuales de los últimos cuatro años, según destacó el analista de Guggenheim, John DiFucci. Además, la rotación de clientes (el llamado 'churn') estaba en sus niveles más bajos, según el CEO Marc Benioff, lo que contradice a quienes temían que los clientes abandonaran la plataforma en busca de alternativas con IA.
DiFucci escribió que estos resultados "disipan la apocalipsis SaaS" a la que Benioff se ha enfrentado durante los últimos seis meses. La expresión hace referencia al miedo que ha perseguido a las empresas de software como servicio desde el año pasado por la irrupción de la IA. Otros analistas, como Matthew VanVliet de Cantor Fitzgerald, ven en la alianza con Anthropic una señal de que los operadores de modelos de lenguaje prefieren colaborar con las empresas de software tradicionales en lugar de "desplazarlas".
Salesforce anunció el miércoles que amplía su relación con Anthropic, la creadora del modelo Claude, a través de "Claudeforce", un proyecto para integrar la IA de Claude en sus productos. Pero además, una gran parte de la subida bursátil procede de la inversión de Salesforce en Anthropic, que comenzó en 2023 durante la ronda de financiación Serie C de esa compañía. Eso significa que parte de la revalorización refleja la mejora en la valoración de su participación, no solo los resultados del negocio.
El efecto conjunto ha sido que el mercado comienza a ver la relación entre la IA y el software tradicional como "mejor juntos", en palabras de Kirk Materne de Evercore ISI. La gran pregunta ahora es si esta tendencia se mantiene y si otros proveedores de software pueden beneficiarse de ella, o si, como recuerdan los escépticos, solo ayuda a los que tienen una posición dominante como Salesforce.
El análisis de Salseo
- Los resultados demuestran que los clientes de Salesforce no están huyendo de la IA: el crecimiento récord de nuevos pedidos y la rotación mínima indican que las empresas están gastando más en software de gestión de relaciones con clientes que integra IA, en lugar de sustituirlo por modelos autónomos. Eso refuerza la tesis de que la IA es una función añadida, no un reemplazo.
- La doble vía de Salesforce con Anthropic es clave: por un lado, integra Claude en sus productos a través de Claudeforce; por otro, posee acciones de Anthropic desde la Serie C de 2023. Eso significa que Salesforce se beneficia tanto del uso comercial de la IA como de la revalorización de su participación, lo que explica parte del súbito interés del mercado por la noticia.
- El salto del 22,6% no debe leerse solo como una buena racha operativa. Incluye el efecto contable de la inversión en Anthropic, así que el inversor debería separar el negocio recurrente de la ganancia financiera no realizada. Si la valoración de Anthropic se ajusta, parte de esa subida podría revertir.
- El término 'SaaSpocalypse' queda en entredicho, pero no derrotado: este repunte beneficia sobre todo a los líderes del software con datos y distribución. La señal a vigilar es si competidores de nicho logran acuerdos similares con laboratorios de IA o si la mejora en pedidos de Salesforce es un espejismo de un solo trimestre. También habrá que seguir la evolución del churn en los próximos trimestres.