Salesforce se dispara un 12% tras batir expectativas con la IA
Salesforce ha presentado unos resultados fiscales que ilusionan: beneficio por acción de 5,90 dólares (se esperaban 3,27) y una guía al alza que apunta a que la inteligencia artificial ya da dinero. Las acciones suben con fuerza tras el cierre.
Salesforce ha dado una alegría a sus accionistas con una subida del 12% en el mercado de after-hours tras publicar sus resultados del segundo trimestre fiscal. La compañía, especializada en software de gestión de clientes, ha conseguido convencer a los inversores de que sus grandes inversiones en inteligencia artificial empiezan a traducirse en crecimiento real y rentabilidad.
Los números son contundentes: el beneficio ajustado por acción fue de 5,90 dólares, frente a los 3,27 dólares que esperaba el consenso. Los ingresos crecieron un 11% interanual hasta los 11.350 millones de dólares, ligeramente por encima de los 11.320 millones estimados. El ingreso operativo ajustado aumentó un 10% hasta los 3.870 millones, superando también las previsiones. Son cifras que reflejan una mejora de márgenes que el mercado no esperaba con tanta claridad.
El gran motor ha sido la inteligencia artificial. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Agentforce y Data 360 alcanzaron casi 3.900 millones de dólares, un 210% más que el año anterior. Solo Agentforce superó los 1.500 millones de ARR, con un crecimiento del 240%. Esto demuestra que los clientes no solo hablan de IA, sino que pagan por ella para integrarla en sus operaciones diarias, desde atención al cliente hasta ventas.
De cara al futuro, Salesforce espera unas ventas de entre 11.420 y 11.500 millones de dólares para el próximo trimestre, por encima de la estimación de 11.400 millones, y un beneficio ajustado de 3,42-3,44 dólares por acción, también superior a lo previsto. Para el año fiscal 2027, la compañía proyecta ingresos de 46.100 a 46.400 millones y un BPA ajustado de 16,67 a 16,71 dólares, frente a los 14,17 del consenso. Gran parte de ese crecimiento vendrá de las adquisiciones: la compra de Informatica por 8.000 millones ya contribuye con 456 millones de dólares a las ventas trimestrales y aportará algo más de tres puntos porcentuales al crecimiento de 2027. También ha acordado comprar Fin por unos 3.600 millones y tiene pendiente el acuerdo con Contentful, ambas operaciones deben cerrarse en el tercer trimestre. Además, ha presentado Claudeforce con Anthropic, una integración que lleva la tecnología de Claude a Salesforce, con un plugin en prueba piloto y una beta abierta prevista para septiembre. Wall Street recibe bien la noticia: la acción tiene una recomendación de compra moderada, con un precio objetivo medio de 238,94 dólares, lo que implica un potencial de subida de alrededor del 16% desde el cierre del miércoles.
El análisis de Salseo
- El batacazo del BPA (5,90 vs 3,27) no es solo contabilidad: Salesforce está convirtiendo la inversión en IA en márgenes. La pregunta es si este nivel es sostenible o hay trucos contables, pero de momento el mercado lo premia.
- El crecimiento del ARR de Agentforce (+240%) es la señal clave: los clientes realmente pagan por agentes de IA que resuelven tareas de soporte y ventas. Es un cambio de narrativa: de pilotos a despliegues reales.
- Las compras de Informatica, Fin y Contentful dibujan un ecosistema de datos y contenido que alimenta a Agentforce. Si las sinergias se materializan, Salesforce puede dominar el 'data layer' de la IA corporativa. Vigila si las adquisiciones se integran sin fricciones.
- La guía para 2027 es agresiva: implica un crecimiento de ingresos de dos dígitos y un BPA muy superior al consenso. Pero el mercado ya ha subido la acción un 12%; el riesgo es que las expectativas ahora sean altísimas. Cualquier tropiezo en la ejecución se pagará caro.