Sandisk vs. SK Hynix: ¿qué acción de memoria dará más rendimiento para 2027?
Comparamos a los dos gigantes de la memoria: Sandisk, especialista en NAND, y SK Hynix, líder en DRAM y NAND. Analizamos cuál ofrece mejor potencial de revalorización de aquí a 2027, con datos de cuota de mercado, crecimiento de beneficios y valoración.
El mercado de la memoria está en plena ebullición gracias a la inteligencia artificial, y dos nombres copan la atención de los inversores: Sandisk y SK Hynix. Ambos han registrado un crecimiento espectacular en los últimos trimestres, pero la pregunta es clara: ¿cuál de los dos puede dar más alegrías a sus accionistas de aquí a finales de 2027? La respuesta no es tan sencilla como parece, porque cada uno juega en una liga distinta.
Sandisk es un fabricante puro de memoria flash NAND. Su negocio se ha disparado por la demanda de almacenamiento en los centros de datos de IA, que han pasado de los discos duros tradicionales a los SSD empresariales basados en flash. Según Counterpoint Research, Sandisk controlaba el 11% del mercado de NAND en el segundo trimestre, una cifra nada desdeñable. Pero ahí se acaba su historia: no fabrica DRAM, el otro gran tipo de memoria.
SK Hynix, en cambio, es un gigante más diversificado. Junto a su filial Solidigm, controla el 22% del mercado de NAND, el doble que Sandisk. Y además es un actor clave en DRAM, con una cuota del 26%, según la misma firma. Esa doble presencia hace de SK Hynix una apuesta más completa para quien quiera exposición al auge de la memoria, y explica también que sea una compañía mucho más grande en capitalización.
Ahora bien, en lo que va de año, Sandisk ha crecido en ingresos y beneficios a un ritmo más rápido que SK Hynix. Los analistas esperan que los beneficios por acción de Sandisk se tripliquen en su año fiscal 2027 (que termina en julio), mientras que los de SK Hynix subirían un 23%. Pero ojo: esa desaceleración de Sandisk llegaría ya en el año fiscal 2028, con un crecimiento de solo el 23%. SK Hynix, por su parte, parte de una valoración mucho más atractiva: cotiza a 6,6 veces sus beneficios futuros, frente a las 28 veces de Sandisk.
¿Qué significa esto en la práctica? Que los analistas podrían estar subestimando el potencial de SK Hynix. Si las tendencias favorables que impulsan a Sandisk también benefician a SK Hynix (y lo hacen, porque comparten mercado), su crecimiento podría superar las expectativas. Y con un múltiplo tan bajo, cualquier sorpresa positiva tendría un impacto mayor en el precio de la acción. Eso sí, la volatilidad reciente de SK Hynix tras su salida a bolsa en el Nasdaq recuerda que el mercado de la memoria es cíclico y que las rotaciones de cartera pueden pegar fuerte.
El análisis de Salseo
- La clave no es solo cuánto crecen, sino a qué precio compras ese crecimiento: SK Hynix cotiza a 6,6 veces beneficios futuros frente a las 28 de Sandisk. Si SK Hynix cumple o supera las expectativas, el margen de revalorización es mucho mayor por el simple efecto de la valoración.
- SK Hynix no es solo NAND: su cuota del 26% en DRAM le da una segunda pata que Sandisk no tiene. Eso la hace menos dependiente de un solo mercado y más resistente si la demanda de NAND se enfría, algo importante en un sector tan cíclico.
- Los analistas prevén que los beneficios de Sandisk se tripliquen en 2027, pero que el crecimiento se desplome al 23% en 2028. Ese frenazo anticipado puede estar ya descontado en su múltiplo de 28 veces, lo que limita el recorrido alcista frente a SK Hynix.
- La volatilidad de SK Hynix tras su reciente debut en el Nasdaq es un arma de doble filo: da miedo, pero también crea oportunidades de compra para quien tenga paciencia. La señal a vigilar es si la demanda de memoria para IA sigue tirando de los ingresos de ambos, porque de ahí saldrán las sorpresas.