Semiconductores al alza: Nvidia dispara al sector con su súper cosecha
Los resultados de Nvidia impulsan a AMD, Micron, Broadcom y SanDisk en el premarket. Ingresos récord y una previsión mejor de lo esperado desatan el optimismo en todo el sector de chips.
Las acciones de semiconductores como AMD, Micron, Broadcom y SanDisk suben con fuerza en la negociación previa a la apertura del jueves, después de que Nvidia presentara sus resultados trimestrales y sorprendiera al mercado con unas cifras y unas previsiones muy por encima de lo esperado. Nvidia, el gran referente de la inteligencia artificial, facturó 96.200 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal, un 106% más que hace un año, y anticipa unos ingresos de unos 108.000 millones para el tercer trimestre, frente a los 104.000 millones que estimaba Wall Street. La reacción no se hizo esperar: los títulos de AMD subían alrededor de un 2%, los de Nvidia un 7%, Micron un 4%, SanDisk un 5% y Broadcom un 2% en el premarket.
El negocio de centros de datos de Nvidia, el motor de la compañía, sigue imparable: facturó 89.000 millones de dólares, un 117% más en comparación interanual. Su consejero delegado, Jensen Huang, aseguró que la demanda es “súper fuerte y, sorprendentemente, se está acelerando”, y que el crecimiento llega porque cada vez más empresas adoptan la IA y requieren más potencia de cómputo. Además, Huang remarco que “la IA ha alcanzado su punto de inflexión” y que “la computación es ingresos”, dejando claro que la demanda de chips de IA no es una moda pasajera.
El impacto de estos resultados se reparte de forma distinta entre los fabricantes de chips. Para Micron, las declaraciones de Nvidia sobre el suministro de memoria son especialmente relevantes. Nvidia reconoció que espera que la oferta de memoria se mantenga ajustada y que los mayores costes de estos componentes ya están afectando a sus márgenes. Eso apunta a una demanda fuerte de la memoria utilizada en los sistemas de IA, lo que podría sostener los precios para proveedores como Micron. Por su parte, SanDisk también se beneficia porque los inversores calculan cuánto almacenamiento hará falta para soportar el creciente número de sistemas de IA. La compañía arrastraba dudas por el aumento de la oferta de NAND, especialmente con la expansión de la china YMTC, pero los sólidos resultados de Nvidia sugieren que la demanda de almacenamiento para infraestructura de IA sigue siendo fuerte y podría compensar esas preocupaciones.
Para AMD, la lectura es más amplia. Los resultados de Nvidia demuestran que las grandes tecnológicas siguen gastando fuerte en capacidad de cómputo para IA, lo que amplía el mercado de aceleradores de IA y da a AMD un mejor entorno mientras intenta ganar cuota. Broadcom también se beneficia del mismo ciclo de gasto: sus chips de IA personalizados y sus productos de redes se utilizan en grandes sistemas de centro de datos, y la sólida previsión de Nvidia apunta a que el desembolso en infraestructura para expandir la capacidad de IA continuará.
Por último, la visión de Wall Street es claramente positiva. Según la herramienta de comparación de acciones de TipRanks, Micron, SanDisk, AMD, Nvidia y Broadcom tienen una calificación consensuada de 'Strong Buy'. El potencial de subida medio según los analistas es del 65,87% para Micron, el mayor de todos, seguido de SanDisk (46,83%), Broadcom (43,41%), Nvidia (37,5%) y AMD (34,57%).
El análisis de Salseo
- El comentario de Nvidia sobre la escasez de memoria es una señal directa para Micron: la demanda de memoria HBM y NAND para IA sigue superando a la oferta, lo que podría traducirse en precios más altos y en mejores márgenes para los fabricantes de memoria, aunque también implica que los costes subirán para otros actores.
- La previsión de Nvidia de 108.000 millones para el próximo trimestre no solo sorprende a Wall Street, sino que confirma que los hiperescaladores (Google, Microsoft, Meta) siguen invirtiendo agresivamente en centros de datos. Esto crea un viento de cola para toda la cadena de suministro, desde chips personalizados (Broadcom) hasta aceleradores genéricos (AMD).
- El dato de que la demanda se está acelerando, no solo manteniéndose, sugiere que el temor a un 'techo' en la IA es prematuro. Sin embargo, hay que vigilar si los clientes de Nvidia empiezan a diversificar sus compras hacia alternativas más baratas; la fortaleza de AMD y Broadcom dependerá de que no se queden solo con las migajas del pastel.
- La lectura contraria: el rally en el premarket puede ser una reacción exagerada a corto plazo. Si los resultados de Nvidia ya se habían anticipado parcialmente, parte de la subida podría ser solo un rebote técnico. La clave será si los próximos datos macro o las ganancias de los proveedores confirman esta demanda sostenida en los siguientes trimestres.