ServiceNow, Adobe y Workday: BofA sube sus precios objetivo por la IA
Bank of America eleva sus precios objetivo para ServiceNow, Adobe, Workday y otras firmas de software, apostando por la monetización de la IA. ServiceNow sube un 6,5% y el sector respira al aliviar los temores de disrupción.
El software tradicional vuelve a estar de moda. Bank of America ha elevado sus precios objetivo para un grupo de empresas tecnológicas, entre ellas ServiceNow, Adobe, Workday y Snowflake, convencido de que estas compañías están bien posicionadas para sacar partido económico a la inteligencia artificial (IA). El movimiento llega en un momento en el que los inversores empiezan a ver el vaso medio lleno: en lugar de temer que la IA destruya sus modelos de negocio, ahora creen que puede convertirse en un motor de crecimiento.
El analista de BofA Tal Liani subió el precio objetivo de ServiceNow de 130 a 150 dólares, manteniendo la recomendación de compra. Su argumento: ServiceNow tiene acceso a datos históricos y al contexto de cómo operan sus clientes, lo que le da una ventaja única a la hora de desplegar agentes de IA capaces de ejecutar tareas reales de negocio, no solo de chatear. Además, la compañía ya mostró fortaleza en el segundo trimestre, superando las expectativas en obligaciones de rendimiento restantes y en el crecimiento de suscripciones. Y hay una segunda pata: la ciberseguridad, cuyo negocio de seguridad y riesgo ya superó los 1.000 millones de dólares en valor de contrato anual, y que debería beneficiarse de la expansión de la superficie de ataque que trae la IA.
La ola alcista no se quedó en ServiceNow. BofA también subió el objetivo de Workday de 140 a 205 dólares, apostando a que la compañía puede monetizar la IA gracias a sus profundas relaciones con clientes en RR. HH. y finanzas. Adobe pasó de 190 a 220 dólares, Figma de 30 a 33, Snowflake de 330 a 395 y Amplitude de 12 a 14. En la jornada del miércoles, ServiceNow cerró con una subida del 6,5%, mientras que Figma, Workday y Adobe avanzaron entre un 3% y un 4%. El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ganó un 1%.
¿Qué hay detrás de este cambio de humor? En parte, la sensación de que la amenaza de la IA no es tan inminente como se temía. Datos recientes de OpenAI han sido "mixtos", según Raymond James. The Wall Street Journal informó de que los ingresos de OpenAI crecieron un 18% en el segundo trimestre, hasta 6.700 millones de dólares, pero sus pérdidas operativas se ampliaron de 9.300 a 12.300 millones. Esas cifras decepcionaron a algunos inversores y redujeron la presión existencial sobre las empresas de software tradicionales. Como dice el analista de Benchmark Yi Fu Lee, el mercado empieza a ver que el software es un beneficiario del despliegue de la IA empresarial, no una víctima.
El riesgo, claro, sigue ahí. Si los agentes de IA no mejoran de verdad la ejecución de los flujos de trabajo en ServiceNow, la monetización se retrasa y la acción podría volver a caer. En Workday, el peligro es que los clientes no gasten más en sus funciones de IA. Pero por ahora, el sentimiento ha cambiado: los inversores premian a las empresas que muestran evidencia tangible de adopción de IA, gasto de clientes y monetización. Y ServiceNow, con su doble motor (flujos de trabajo y ciberseguridad), se ha convertido en la favorita de varios analistas.
El análisis de Salseo
- La clave no es solo la subida del precio objetivo, sino el cambio de narrativa: el mercado pasa de ver la IA como una amenaza existencial para el software a verla como una oportunidad de monetización. Eso explica por qué suben todas juntas, no solo una.
- ServiceNow tiene una ventaja estructural: su plataforma gestiona flujos de trabajo empresariales y acumula datos históricos de cómo operan sus clientes. Eso le da contexto para que los agentes de IA ejecuten tareas reales, no solo respondan preguntas. Esa es la tesis de BofA y el motivo de que sea su favorita.
- El segundo motor de ServiceNow es la ciberseguridad, que ya supera los 1.000 millones en valor de contrato anual. A medida que la IA amplía la superficie de ataque, la demanda de protección crece, y ServiceNow puede vender seguridad a su base instalada sin coste de adquisición adicional.
- El dato de OpenAI (ingresos de 6.700 millones, pérdidas de 12.300 millones) es una señal de que la disrupción no es tan rápida como se temía. Si el crecimiento de OpenAI se desacelera, los inversores respirarán y el software tradicional podría seguir recuperando terreno. Vigila las cifras de OpenAI y de los competidores de IA en los próximos trimestres.