ServiceNow acaricia un patrón alcista poco común: ¿momento de comprar?
La acción de ServiceNow sube un 70% desde mínimos y roza un 'golden cross', mientras sus cuentas y la IA apuntalan la tesis. Esto es lo que hay detrás.
ServiceNow vuelve a estar en el punto de mira de los inversores. La compañía de software, conocida por automatizar procesos empresariales, se ha disparado hasta unos 138 dólares, un 70% por encima de su mínimo anual, y ha recuperado niveles que no veía desde enero. Parte del interés es técnico: el valor está a punto de formar un 'golden cross' (cruce dorado), un patrón que muchos traders interpretan como señal de compra, y que se produce cuando la media móvil de 50 días cruza al alza la de 200 días. El RSI y el MACD, indicadores de impulso, también apuntan hacia arriba.
Detrás de ese movimiento hay una historia de negocio. ServiceNow venía de un castigo duro: pasó de máximos de 240 dólares en enero del año pasado a un mínimo de 81,23 dólares. El mercado temía que herramientas de IA generativa, como los proyectos de ChatGPT o la solución Cowork de Claude, hicieran innecesario su software. A eso se sumaron dos grandes adquisiciones que generaron dudas: Armis, por 7.750 millones de dólares, y Moveworks, por 2.850 millones. Los escépticos veían una empresa que crecía a golpe de chequera.
Los últimos resultados, sin embargo, invitan al optimismo. Los ingresos del segundo trimestre crecieron un 24% hasta 3.900 millones de dólares, con Armis ya contribuyendo. Las obligaciones de rendimiento restantes (el pedido pendiente de facturar, vamos) subieron un 21% hasta 13.200 millones. Y lo más relevante: la línea de IA, lanzada hace poco, supera los 1.000 millones de dólares en valor anual de contrato, mientras la tasa de renovación de clientes subió al 98%, frente al 97% del trimestre anterior. O sea, la IA no solo no está canibalizando su negocio, sino que ayuda a retener clientes.
Las estimaciones apuntan a que la tendencia continúa: para el tercer trimestre se esperan ingresos de 4.100 millones, un 20% más, y un beneficio por acción de 1,03 dólares frente a los 0,96 anteriores. Para el conjunto del año, el mercado proyecta 16.200 millones de facturación, frente a los 13.000 millones del año pasado. Además, la reciente reacción positiva del sector del software (Figma, Workday, Salesforce) tras sus resultados ha dado aire a todo el grupo: si los grandes del software demuestran que la demanda sigue ahí, ServiceNow se monta en esa ola.
La acción ahora tiene una prueba técnica frente a sí misma: superar la resistencia de 138,4 dólares. Si lo logra, el siguiente nivel está en 150 y, más allá, el máximo de julio de 2025, en torno a 210 dólares. Pero ojo, la operación no está exenta de riesgo: la tesis compradora descansa en que la IA siga acelerando renovaciones y nuevos contratos. Si el crecimiento del RPO o la retención se da la vuelta, el argumento de la IA como aliada se debilita. Y con una subida del 70% desde mínimos, parte del optimismo ya viene descontado.
El análisis de Salseo
- El foco técnico está bien, pero la clave es fundamental: la tasa de renovación del 98% y los más de 1.000 millones en contratos anuales de IA sugieren que el miedo a que ChatGPT o Claude eliminen a ServiceNow no se está materializando. Esa es la base de la posible revalorización, no el cruce de medias.
- El verdadero examen será la integración de Armis y Moveworks. La acción castigó las compras por considerarlas caras; ahora el mercado quiere ver que Armis aporta crecimiento y que la mezcla de ingresos mejora. Si se atasca, la narrativa de 'beneficiaria de la IA' pierde fuerza rápido.
- A nivel de precio, superar la resistencia de 138,4 dólares y después 150 abriría la puerta al hueco hasta 210. Pero un fallo en esa zona puede convertir el 'golden cross' en un espejismo y provocar una consolidación. El patrón técnico no crea demanda: la confirma.
- Lectura contraria: la revalorización del 70% desde mínimos ya descuenta mejores resultados. Si el RPO o las renovaciones se ralentizan en las próximas cifras, la acción no tiene por qué caer por malas noticias, pero sí por expectativas demasiado altas. Ahí está el verdadero riesgo.