Snowflake y Palo Alto: los analistas elevan el precio objetivo tras sus resultados
Ambas tecnológicas han presentado sus últimas cuentas y han salido de la sala con una oleada de subidas de precio objetivo por parte de Wall Street. Snowflake acelera con sus productos de IA y Palo Alto firma un trimestre récord.
Dos valores tecnológicos han acaparado la atención de Wall Street en los últimos días: Snowflake (SNOW) y Palo Alto Networks. Los dos acaban de publicar resultados y, en ambos casos, los analistas han respondido subiéndoles el precio objetivo, es decir, el nivel al que creen que debería cotizar la acción en los próximos meses. No es una recomendación de compra ni una garantía, solo la expectativa media de los expertos que siguen la compañía. En lo que va de año, Snowflake se anota más de un 53% y Palo Alto Networks ronda el 84%.
Snowflake es una plataforma de datos en la nube: el lugar donde las empresas guardan, ordenan y analizan volúmenes enormes de información y, cada vez más, donde construyen sus aplicaciones de inteligencia artificial encima de esos datos. La compañía presentó el pasado 2 de septiembre sus mejores cuentas hasta la fecha, con los ingresos de producto subiendo un 34% respecto al mismo periodo del año anterior y tanto la facturación como los beneficios por encima de lo que esperaba el mercado. El analista Joseph Bonner, de Argus, ha elevado su precio objetivo desde los 300 hasta los 450 dólares, apoyándose en esos resultados y en la mejora de las previsiones: productos nuevos como Cortex Code están impulsando las ventas, y también ayudan a que los clientes se queden y contraten más. Bonner señala un matiz importante: como Snowflake cobra por consumo (el cliente paga según lo que usa, no una cuota fija), sus cifras pueden ser algo irregulares de un trimestre a otro, pero la compañía sigue creciendo por encima del 30% que se ha marcado como objetivo y con márgenes cada vez mejores. Hoy tiene 35 analistas cubriéndola, de los cuales 32 aconsejan comprar, con un precio objetivo medio de 435 dólares.
Palo Alto Networks es una de las mayores compañías de ciberseguridad del mundo: protege a las empresas de ataques informáticos en sus redes, en la nube y en dispositivos como portátiles y servidores. Su apuesta diferencial es la 'plataformización' (vender paquetes integrados en lugar de productos sueltos) y la seguridad apoyada en inteligencia artificial. La firma presentó un trimestre récord, batiendo todas las métricas que había anticipado y elevando sus previsiones para el conjunto del año. Eso llevó a Ittai Kidron, de Oppenheimer, a subir su precio objetivo de 400 a 450 dólares, destacando el buen comportamiento de los ingresos recurrentes anuales de nueva generación, la facturación, la cartera de contratos ya firmados pendientes de ejecutar y el margen operativo. El impulso, dice, fue amplio y con la IA como viento de cola en varias áreas de producto a la vez. En total, 40 analistas siguen el valor, con 33 recompras y un precio objetivo medio de 406,11 dólares.
La foto de fondo es la misma en los dos casos: la inteligencia artificial está dejando de ser un relato de futuro para convertirse en dinero que entra por la caja, y eso es lo que premian los analistas. En Snowflake se traduce en más consumo de su plataforma para construir y ejecutar modelos; en Palo Alto, en más contratos de seguridad para proteger todo ese nuevo tráfico y esas nuevas herramientas. Conviene recordar que un precio objetivo es la opinión de un analista en un momento concreto, no un pronóstico que se vaya a cumplir, y que ambas acciones llegan a estas cifras después de subidas muy potentes en el año.
El análisis de Salseo
- El detalle que más dice de Snowflake es el modelo de cobro por consumo: si sus clientes usan más la plataforma para IA, ingresa más, pero si frenan el gasto, el crecimiento se resentiría de un trimestre a otro. Es decir, la compañía está atada a que el uso real de IA siga creciendo, no a contratos firmados de antemano.
- Llama la atención que Argus haya subido el precio objetivo de Snowflake de 300 a 450 dólares de golpe, pero el objetivo medio del consenso ya estaba en 435: no es que los analistas hayan descubierto algo nuevo, más bien se están poniendo al día con un valor que ya se ha revalorizado más de un 50% este año.
- Para Palo Alto, la clave está en que el crecimiento llegó de forma amplia, con la IA acelerando varias líneas de negocio a la vez. La señal a vigilar en los próximos trimestres es si esas nuevas áreas (identidad, observabilidad, centro de operaciones de seguridad) mantienen el ritmo o si vuelven a depender del negocio tradicional de cortafuegos.
- La lectura contraria: con 32 de 35 analistas recomendando comprar en Snowflake y 33 de 40 en Palo Alto, quedan pocos escépticos en la sala. Cuando el consenso es tan unánime, el margen para sorprender al alza se estrecha y basta con cumplir sin brillar para que la acción lo pague.
- En ambos casos el precio objetivo medio queda cerca del nuevo objetivo más alto, lo que deja poco recorrido adicional según los propios expertos. La pregunta real ya no es cuánto pueden subir en bolsa, sino si los ingresos por IA aguantan el ritmo que justifica las subidas que ya llevan acumuladas.