El software rebota tras el miedo a la IA: BofA ve más subidas
Las acciones de software han subido con fuerza en las últimas semanas y un analista de BofA cree que el sector, muy castigado, aún tiene recorrido al alza.
Las acciones de software están recuperando terreno tras semanas de caídas motivadas por el temor a que la inteligencia artificial canibalice su negocio. Desde que el sector tocó mínimos, el rebote ha sido notable, y ahora un analista de BofA Securities considera que todavía hay margen para más subidas.
El ejemplo más claro es Adobe: sus acciones han repuntado un 41% desde su mínimo de 52 semanas, que marcó en 193,41 dólares el pasado 25 de junio. Ese rebote no es un caso aislado, sino parte de una tendencia más amplia en el sector del software, que había sido uno de los más golpeados por el pánico a la IA.
El miedo venía de la idea de que la inteligencia artificial generativa podría sustituir a muchas herramientas de software tradicionales, erosionando los ingresos de empresas que dependen de suscripciones o licencias. Sin embargo, el mercado parece estar reevaluando esa tesis y volviendo a confiar en que las compañías de software sabrán adaptarse e incluso beneficiarse de la nueva ola tecnológica.
El analista de BofA no solo ve el rebote como un espejismo, sino que cree que hay fundamentos para que las ganancias continúen. El sector estaba muy castigado en valoración, y ahora que el miedo inicial se modera, los inversores vuelven a mirar las cifras de negocio reales, que en muchos casos siguen siendo sólidas.
Para el inversor particular, la clave está en entender que este tipo de vaivenes son normales en tecnología: cuando hay una innovación disruptiva como la IA, los mercados tienden a sobre-reaccionar, primero con euforia y luego con pánico. El rebote actual sugiere que el péndulo vuelve a moverse hacia el optimismo, aunque siempre con cautela.
El análisis de Salseo
- El rebote del software no es solo ruido: Adobe, un referente del sector, ha subido un 41% desde su mínimo de junio, lo que indica que los inversores están volviendo a valorar los fundamentales por encima del miedo a la IA.
- La tesis bajista era que la IA generativa iba a destruir el modelo de negocio del software tradicional. El repunte sugiere que el mercado ahora cree que estas empresas pueden integrar la IA en sus productos y salir reforzadas, no aniquiladas.
- BofA ve más subidas porque el sector partía de valoraciones muy deprimidas. Cuando el pánico se disipa, suele haber un efecto rebote que puede durar semanas o meses, pero habrá que vigilar si los resultados trimestrales confirman que el negocio aguanta.
- El matiz contrario: este tipo de rebotes pueden ser técnicos y no marcar un cambio de tendencia duradero. Si la IA sigue avanzando y las empresas de software no muestran una adopción clara, el miedo podría volver. La señal a vigilar son las guías de ingresos en las próximas presentaciones de resultados.