SoundHound se hunde bajo un soporte clave: un 40% del capital está en corto
Las acciones de SoundHound AI caen a mínimos desde noviembre de 2024, casi un 80% por debajo de su máximo histórico, mientras las apuestas bajistas superan el 40% del capital. La empresa, eso sí, sigue creciendo en ingresos.
SoundHound AI vuelve a ser noticia por el desplome de su cotización. La acción de la compañía de voz con inteligencia artificial marcó el viernes un mínimo de 5,38 dólares, su nivel más bajo desde noviembre de 2024, lo que supone una caída cercana al 80% desde su máximo histórico. El pico lo tocó en octubre del año pasado, cuando llegó a los 22 dólares tras la entrada de Nvidia en su accionariado. Desde entonces, el valor no ha dejado de perder terreno.
Lo llamativo es que el castigo en bolsa llega mientras el negocio crece. En sus últimos resultados, los ingresos subieron un 45%, hasta 61,9 millones de dólares, y las pérdidas se redujeron: pasó de perder 74 millones a quedarse en 42,8 millones. La compañía firmó un contrato de siete cifras con un sistema sanitario de más de 30.000 empleados y renovó acuerdos con clientes de peso como Rakuten Securities y Hyundai. Además, la dirección elevó sus previsiones para el año: espera facturar entre 230 y 260 millones. Los analistas calculan 251 millones este ejercicio y 390 millones el siguiente, cifras que podrían quedarse cortas por la reciente compra de LivePerson, una operación valorada en 43 millones de dólares.
El problema para el inversor es la enorme cantidad de dinero apostando a que la acción seguirá cayendo. El interés corto —el porcentaje de acciones que se han prestado y vendido esperando recomprarlas más baratas— supera el 40%, lo que convierte a SoundHound en una de las empresas más 'cortadas' de Estados Unidos. Un dato así refleja desconfianza, pero también es el ingrediente típico de un 'short squeeze': si el precio sube con fuerza, esos inversores bajistas se ven obligados a comprar acciones para cerrar sus posiciones y, al hacerlo, empujan aún más la cotización. Es lo que ocurrió con GameStop a comienzos de 2021 o con OpenDoor el año pasado.
El análisis técnico tampoco ayuda. El gráfico semanal muestra que la acción ha perdido el soporte de 5,80 dólares, el suelo que había aguantado en marzo y agosto, lo que invalida el patrón de doble suelo, una de las figuras de giro al alza más habituales. El valor cotiza por debajo de su media móvil exponencial de 50 semanas y de la línea descendente que une sus máximos desde enero. Con ese dibujo, el camino de menor resistencia es hacia abajo y el siguiente objetivo que vigilan los analistas técnicos está en los 4 dólares. El contrapunto es precisamente el riesgo de un rebote violento por las posiciones cortas, sobre todo según se acerque la próxima presentación de resultados.
En resumen: una empresa que crece a buen ritmo en facturación pero que sigue perdiendo dinero, con el mercado descontando que necesitará más financiación y con una legión de inversores bajistas en su capital. Esa combinación explica tanto el desplome como la posibilidad de un susto al alza en cualquier momento.
El análisis de Salseo
- La brecha entre negocio y cotización es el corazón del asunto: los ingresos suben un 45% y las pérdidas se recortan, pero la acción cae un 80%. El motivo es que el mercado ya pagó por adelantado el 'efecto Nvidia' cuando el valor llegó a 22 dólares, y ahora ajusta las expectativas: una empresa que aún pierde 42,8 millones al trimestre depende de financiación externa, y eso pesa más que el crecimiento.
- Un interés corto del 40% no es solo una señal de desconfianza, es también gasolina. Los bajistas que han vendido acciones prestadas tendrán que recomprarlas tarde o temprano, y si el valor repunta con fuerza se ven forzados a comprar a la vez, lo que acelera la subida. El detalle clave es que esto no se dispara por estar barato, sino por un catalizador: unos resultados mejores de lo esperado serían el detonante natural.
- De cara al futuro, la cita ineludible son los próximos resultados y la integración de LivePerson (43 millones). Ahí se verá si la previsión de 230-260 millones de ingresos se cumple y, sobre todo, si la compañía avanza hacia beneficios. También conviene vigilar si la compra distorsiona las comparaciones año contra año: más ingresos no siempre significan mejor negocio si vienen con más costes.
- La lectura contraria: los 'short squeezes' famosos (GameStop, OpenDoor) fueron episodios de momentum, no cambios reales en los fundamentales, y se desinflan tan rápido como llegan. Comprar solo porque el interés corto es alto es una apuesta a que otro mueva primero, no una tesis de inversión. El soporte perdido en 5,80 y el objetivo bajista en 4 dólares marcan el terreno a vigilar.