SpaceX: los analistas ven potencial antes del desbloqueo
SpaceX (SPCX) cotiza al alza mientras se acerca una nueva liberación de 319 millones de acciones el 9 de septiembre. Los analistas mantienen un precio objetivo medio de 231,11 dólares, con un potencial del 56 %.
La acción de SpaceX (SPCX) está subiendo en las operaciones previas a la apertura del martes, con los inversores pendientes de una nueva fecha clave: el próximo desbloqueo de acciones. El valor se ha revalorizado un 26 % en el último mes. Y es que el 9 de septiembre se liberarán otros 319 millones de acciones de SpaceX, a las que seguirán otros 59 millones el 10 de septiembre. Esto significa que los accionistas existentes podrán vender sus títulos, pero no implica que los 319 millones salgan a la venta de forma automática.
Los analistas siguen viendo potencial. En un informe de hoy, Pivotal Research ha iniciado la cobertura de SPCX con una recomendación de Comprar y un precio objetivo de 220 dólares, que implica alrededor de un 49 % de potencial al alza. Jeffrey Wlodarczak, el analista responsable, cree que la capacidad de Starship para volar repetidamente a bajo coste es un factor clave para el valor de la compañía, que ya se cifra en unos 2 billones de dólares. "Nuestro objetivo es una apuesta por la reutilización de 20 a 50 vuelos por vehículo, con un reacondicionamiento barato y rápido", dice Wlodarczak. Si SpaceX lo consigue, el resto de la oportunidad podría desarrollarse; si no, la empresa sería "mucho más pequeña".
Por su parte, Wells Fargo ha rebajado su precio objetivo de 215 a 212 dólares, aunque mantiene la recomendación de Comprar. Ken Gawrelski considera que los inversores deben tomarse en serio los planes de SpaceX para entrar en el mercado inalámbrico de EE.UU., ya que espera que la empresa construya su red con un gasto relativamente bajo en activos físicos, aprovechando su espectro existente y las alianzas con operadores de cable y torres de comunicación. En cambio, Oppenheimer va más allá: Timothy Horan ha elevado el objetivo de 250 a 280 dólares, lo que supone un 89 % de potencial. El analista, de cinco estrellas, espera que un mayor uso de IA y la mejora de la economía de la computación incrementen el potencial de ingresos a largo plazo.
El negocio de Internet de SpaceX, Starlink, sigue siendo otro motor de crecimiento. Además, la tecnología de cohetes reutilizables y la creciente exposición al sector de defensa podrían sostener el negocio espacial principal. La transición hacia Starship podría, además, mejorar la economía y la capacidad de lanzamiento a futuro. En TipRanks, SPCX tiene un consenso de Moderado Compra, basado en 25 recomendaciones de compra, cinco de mantener y tres de venta. El precio objetivo medio es de 231,11 dólares, lo que implica un potencial del 56,21 % desde los niveles actuales.
El análisis de Salseo
- El desbloqueo del 9 de septiembre no es una sentencia: liberar 319 millones de acciones solo significa que pueden venderse, no que todas se vendan. Aun así, es un evento que suele provocar volatilidad a corto plazo y es lo primero que vigilarán los inversores.
- La tesis de Pivotal Research es binaria: si Starship logra 20-50 vuelos con reacondicionamiento barato, la valoración de 2 billones se sostiene; si no, la empresa valdría mucho menos. El mercado está pagando la esperanza, no la evidencia.
- La apuesta por el mercado móvil estadounidense es un catalizador que el mercado aún no ha valorado del todo: según Wells Fargo, SpaceX puede desplegar red usando espectro propio y alianzas, con poca inversión en infraestructura física. Si lo consigue, diversifica su negocio y roba mercado a las operadoras.
- La disparada discrepancia entre los objetivos (280 dólares de Oppenheimer frente a 212 de Wells Fargo) refleja lo incierto de la ejecución. El consenso en 231 dólares está en medio, pero esa horquilla amplia es señal de riesgo. Un dato a vigilar: el precio de la acción tras el desbloqueo.