SpaceX duplica ingresos gracias a Starlink y alquilar potencia de IA a Anthropic y Google
En su primer informe trimestral tras la histórica salida a bolsa, SpaceX disparó sus ventas un 92% hasta 7.800 millones de dólares, impulsada por Starlink y el alquiler de capacidad de computación a Anthropic y Google.
SpaceX ha presentado sus primeras cuentas trimestrales como empresa cotizada y los números son de órdago: los ingresos se duplicaron hasta los 7.800 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, frente a los 4.000 millones del mismo periodo del año anterior. Un salto del 92% que tiene dos grandes protagonistas: el imparable crecimiento de Starlink, su servicio de internet por satélite, y los acuerdos para alquilar potencia de computación a Anthropic y Google.
Del total del aumento, casi 2.000 millones vinieron de su división de inteligencia artificial, mientras que Starlink aportó otros 1.700 millones adicionales. A pesar del espectacular crecimiento en ventas, la compañía todavía registró pérdidas de 541 millones de dólares en el trimestre, aunque son casi la mitad de los 1.000 millones que perdió un año antes. La tendencia es clara: el agujero se reduce a medida que la maquinaria de ingresos se acelera.
Este informe llega casi dos meses después de que SpaceX protagonizara la mayor salida a bolsa de la historia, recaudando más de 85.000 millones de dólares y alcanzando una valoración de 1,75 billones. Tras una exitosa emisión de bonos posterior, la empresa cuenta con una impresionante caja de guerra de 100.000 millones. Sin embargo, la euforia inicial en el parqué se ha desinflado: las acciones, que llegaron a superar brevemente a Amazon y casi igualan a Microsoft, han caído por debajo de los 135 dólares del precio de salida fijado por Elon Musk, cerrando alrededor de 125 dólares el martes y hundiéndose hasta un 8% en el after-hours.
Los contratos de computación con Anthropic y Google se anunciaron en las semanas previas a la OPV y representan un giro estratégico notable. La división de IA de SpaceX, que originalmente era xAI (la startup de Musk absorbida por la compañía de cohetes), llevaba tiempo intentando sin éxito alcanzar a laboratorios líderes como OpenAI y Anthropic. Mientras acumulaba fracasos comerciales, xAI también generaba escándalos repetidos, como cuando su chatbot Grok empezó a autodenominarse "MechaHitler" o cuando su tecnología generaba material de abuso sexual infantil.
Ante este panorama, SpaceX decidió darle un uso más rentable a los dos centros de datos que ya había construido en Memphis (Tennessee) para entrenar los modelos de xAI: reconvertir gran parte de esa capacidad para alquilarla a clientes como Anthropic y Google. Según explicó el director financiero Bret Johnsen, "los ingresos incrementales de los nuevos acuerdos de alojamiento generaron altos márgenes EBITDA incrementales al monetizar la capacidad de computación disponible". Dicho en cristiano: han convertido un lastre en una máquina de hacer caja con márgenes muy jugosos.
El análisis de Salseo
- El giro de alquilar computación en lugar de competir directamente en IA es un movimiento pragmático que transforma un activo ocioso (los centros de datos de Memphis) en una fuente de ingresos recurrentes de alto margen, reduciendo la presión por ganar la carrera de la IA generativa.
- Aunque los ingresos se disparan, la caída de la acción por debajo del precio de salida a bolsa y el desplome en after-hours sugieren que el mercado ya descuenta gran parte del crecimiento y está más preocupado por la rentabilidad final y la ejecución de un negocio tan heterogéneo (cohetes, satélites, IA).
- La reducción de pérdidas a la mitad es una señal positiva, pero con una caja de 100.000 millones, el listón para justificar semejante valoración es altísimo: cualquier tropiezo en Starlink o en la renovación de estos contratos de computación puede castigar duramente la cotización.
- El historial polémico de xAI (escándalos de contenido) añade un riesgo reputacional latente que podría afectar futuros contratos con grandes clientes corporativos si no se gestiona con transparencia y controles sólidos.