La IA de SpaceX quiere dar el despegue a su ETF apalancado
SpaceX ya no es solo cohetes y satélites: su apuesta por el cómputo de IA, con chips de Nvidia y una macrobatería de 3,3 GWh, empieza a pesar en la tesis. El ETF apalancado LOFF, que busca el doble del retorno diario del valor, es la cara más agresiva de esa historia.
SpaceX (SPCX) cotiza en bolsa desde su reciente salida al mercado y sus acciones se apuntan un 3,3% en el último mes. Para muchos inversores la compañía de Elon Musk es, sobre todo, una empresa de cohetes y satélites. Pero debajo hay otra historia que está ganando peso: la inteligencia artificial. Sobre esa idea se ha montado el Direxion Daily SpaceX Bull 2X ETF (LOFF), un fondo que debutó en junio, poco después del estreno bursátil de la compañía, y que intenta replicar el 200% del retorno diario de la acción.
El analista de Deutsche Bank Edison Yu ha puesto el foco en Grok Bot, el recién estrenado bot de la compañía. "Aunque es pronto, nos parece interesante y hemos visto mucho feedback positivo desde su lanzamiento el mes pasado, con unos 418.000 usuarios semanales a 14 de septiembre", señala. En su opinión, Grok Bot es una forma muy sencilla de desplegar agentes para todo tipo de tareas, desde clasificar el correo hasta programar. Eso sí, avisa de que no aspira a ser una aplicación de consumo rompedora, sino una pieza más de un ecosistema Grok + Cursor que busca caer mejor a los clientes corporativos. La pregunta que se hace el analista es directa: ¿conseguirán estas herramientas conectar de verdad con las empresas y generar crecimiento relevante?
Puede que aún más importante para los inversores sea el esfuerzo de SpaceX por ampliar su capacidad de cómputo para IA, que funciona con chips de Nvidia. La demanda de capacidad de cálculo está por las nubes y la compañía parece haber caído en el sitio adecuado en el momento adecuado. Para sostener esa expansión, SpaceX está levantando la mayor batería conectada a la red de Estados Unidos, con 3,3 GWh de capacidad.
Los datos que maneja Deutsche Bank apuntan a que la empresa ya está dando pasos reales en este terreno. El analista estima que los cinco clientes firmados en el negocio de "neocloud" (alquiler de potencia de cálculo en la nube) equivalen a 54.500 millones de dólares anualizados. La dirección no ha desvelado cuánta capacidad se asigna a cada contrato, pero la casa calcula entre 1,2 y 1,4 GW, lo que implicaría un precio de 40.000 a 45.000 millones por GW, en la parte alta del rango de 30.000 a 50.000 millones que se maneja en el sector.
Conviene no perder de vista qué se está comprando con LOFF. No es un producto para dejar madurando en cartera: promete el doble del movimiento diario de SpaceX y eso obliga a rebalanceos cada jornada, de modo que en un valor tan volátil el resultado acumulado puede acabar bastante lejos de ese doble según el camino que recorra la acción. El fondo es, en la práctica, una apuesta de corto plazo sobre la parte más caliente de la historia de SpaceX: la IA.
El análisis de Salseo
- La tesis de SpaceX se está ensanchando: deja de ser solo 'cohetes y satélites' para ser también proveedor de infraestructura de IA, con chips de Nvidia y una batería de 3,3 GWh para alimentarla. Eso cambia contra quién se compara la compañía y, con ello, el múltiplo que el mercado está dispuesto a pagar por ella.
- Los 54.500 millones de dólares anualizados de los cinco contratos de 'neocloud' suenan enormes, pero son estimaciones del analista, no ingresos confirmados: la propia dirección no ha dicho cuánta capacidad de cálculo asigna a cada cliente. La señal concreta a vigilar es si esos contratos aparecen desglosados y convertidos en caja en las próximas cuentas.
- Grok Bot suma unos 418.000 usuarios semanales, una cifra modesta para una aplicación de consumo, y el propio analista admite que no busca ser un fenómeno masivo sino una pieza del puzle empresarial. Por eso el dato que de verdad importa no es cuánta gente lo usa, sino cuántas empresas están dispuestas a pagar por él.
- Cuidado con el vehículo: LOFF promete el doble del retorno diario, no el doble de la subida acumulada. En un valor tan volátil como SpaceX, el rebalanceo de cada jornada puede dejar el rendimiento final bastante por debajo (o por encima) de ese 2x según el recorrido de la acción, así que no es un producto para comprar y olvidar.