SpaceX fija la fecha de sus primeros resultados y desata el primer desbloqueo de millones de acciones
La compañía de Elon Musk anunció que publicará sus cuentas trimestrales el 4 de agosto, lo que activa un mecanismo único que permite a los insiders vender hasta el 20% de sus títulos bloqueados, un total de 911,5 millones de acciones.
SpaceX ha puesto fecha a su debut en el calendario de resultados trimestrales: el próximo 4 de agosto. Será la primera vez que la empresa aeroespacial y de defensa rinda cuentas al mercado desde su gigantesca salida a bolsa en junio, una operación que levantó 85.700 millones de dólares a 135 dólares por acción. La noticia no solo importa por las cifras que pueda presentar la compañía de Elon Musk, sino porque esa misma fecha activa la primera ventana de desbloqueo de acciones para los inversores internos.
El mecanismo de 'lock-up' que diseñó SpaceX es poco convencional. En lugar del periodo estándar de 180 días sin poder vender, la empresa optó por un sistema escalonado: los insiders pueden empezar a desprenderse de parte de sus títulos en cuanto se publiquen los primeros resultados. En concreto, el 4 de agosto se liberará el 20% de las acciones sujetas a bloqueo, hasta un máximo de 911,5 millones de títulos. Si la cotización cierra al menos un 30% por encima del precio de la OPV durante cinco de las diez sesiones previas a esa fecha, se podría liberar un 10% adicional.
La expectación es máxima porque las acciones de SpaceX han sufrido un castigo considerable desde su estreno bursátil. Llegaron a tocar un máximo intradía de 225,64 dólares el 16 de junio, pero desde entonces han perdido casi la mitad de su valor. Al cierre del lunes, la acción rondaba los 120 dólares, muy cerca del precio de salida. Este martes, sin embargo, los títulos rebotaron un 5%, intentando cortar una racha de siete sesiones consecutivas a la baja.
El desplome ha llamado la atención de los inversores bajistas. Según datos recientes, las posiciones cortas representan cerca de un tercio del capital flotante de la compañía. Dado que el 'lock-up' limita la cantidad de acciones disponibles para negociar, los movimientos bajistas amplifican la presión sobre la cotización. Musk no ha tardado en reaccionar: en un mensaje en la red social X, advirtió de que "la probabilidad de supervivencia de las firmas que mantienen una posición corta significativa en SpaceX a lo largo del tiempo es muy baja".
Más allá del ruido bursátil, la empresa sigue con su actividad operativa. Este martes está previsto el lanzamiento de un cohete Falcon 9 con 24 satélites Starlink, tras cancelar el intento del lunes. Además, el jueves se espera el vuelo de prueba del enorme cohete Starship, después de que un fallo en el encendido de algunos motores abortara la misión la semana pasada. Starship es una pieza clave para los planes de SpaceX: no solo para escalar su servicio de internet por satélite Starlink, sino también para cumplir con los compromisos del programa Artemis de la NASA, que busca llevar astronautas a la superficie lunar en 2028.
El análisis de Salseo
- El diseño escalonado del 'lock-up' busca evitar un tsunami vendedor el mismo día, pero la combinación con los primeros resultados puede generar una volatilidad extrema: si las cuentas decepcionan, la presión vendedora de los insiders podría acelerar la caída.
- La elevada proporción de posiciones cortas sobre un 'free float' aún muy reducido convierte a SpaceX en un polvorín. Cualquier noticia positiva (buenos resultados, un hito técnico de Starship) podría provocar un fuerte 'short squeeze' que dispare la acción.
- El verdadero termómetro para el inversor no son solo los ingresos o beneficios del trimestre, sino las métricas de Starlink (suscriptores, ingresos medios) y los avances reales en Starship, el proyecto que justifica gran parte de la valoración de la compañía.
- La adquisición de xAI (ahora SpaceXAI) añade una capa de negocio de computación en la nube con contratos incipientes (Google, Anthropic, Pentágono). Aunque prometedora, su contribución financiera a corto plazo es incierta y puede distraer del negocio principal aeroespacial.