SpaceX se desploma un 9%: su primer informe de resultados asusta por la avalancha de gasto en IA
Las acciones de SpaceX cayeron con fuerza tras revelar que el gasto trimestral se multiplicó por seis, hasta 18.300 millones de dólares, pese a superar las previsiones de ingresos. Los analistas reaccionan divididos ante la ambiciosa apuesta de Elon Musk por la inteligencia artificial en el espacio.
SpaceX presentó este martes su primer informe de resultados como empresa cotizada, y Wall Street no se lo tomó nada bien. Las acciones del fabricante de cohetes de Elon Musk llegaron a caer un 9% en la apertura del miércoles, rondando los 114 dólares, tras tocar mínimos de sesión en 109,23 dólares y acercarse peligrosamente a su mínimo histórico de 104 dólares.
La compañía reportó ingresos trimestrales de 7.810 millones de dólares y una pérdida por acción de 0,09 dólares, superando las expectativas de los analistas, que esperaban 6.900 millones y una pérdida de 0,26 dólares. La pérdida neta se redujo a 541 millones, frente a los 1.000 millones del año anterior. Sin embargo, lo que realmente inquietó al mercado fue el gasto: SpaceX desembolsó 18.300 millones en el trimestre, de los cuales 15.800 millones se destinaron a inteligencia artificial, muy por encima de los 13.200 millones estimados. En el primer semestre, las inversiones de capital sumaron 28.500 millones, seis veces más que los casi 7.000 millones del mismo periodo del año anterior.
Durante la conferencia con inversores, tanto Musk como el director financiero, Bret Johnsen, intentaron calmar los ánimos. Johnsen defendió que “no todo el capex es igual”, especialmente en el ámbito de la IA, y Musk anunció planes para construir centros de datos de IA en el espacio utilizando exclusivamente chips de Nvidia. Además, el multimillonario ajustó su ambiciosa previsión de ingresos: ahora espera superar el billón de dólares en 2030, e incluso en 2029, adelantando su anterior proyección de 2031.
Los analistas se mostraron divididos. JPMorgan elevó su precio objetivo a 240 dólares desde 225, destacando la “extrema integración vertical” de SpaceX y el rápido ritmo de cambio en IA, y sugirió que los ingresos por IA podrían alcanzar los 100.000 millones en 2027. En cambio, Wells Fargo recortó su precio objetivo a 215 dólares desde 230, mostrando cautela por el gasto en IA, aunque reconoció que las proyecciones de ingresos para 2027 y 2028 eran superiores a lo esperado. Kathleen Brooks, de XTB, resumió el sentir general: “La preocupación de los inversores es la rapidez con la que el crecimiento del gasto está superando al de los ingresos”.
La jornada también estuvo marcada por un hecho curioso: un fragmento de un cohete de SpaceX que llevaba un año a la deriva probablemente se estrelló contra la Luna, cerca del cráter Einstein, según la BBC. Mientras, la fortuna de Musk se redujo en 64.000 millones de dólares, hasta los 719.200 millones, aunque sigue muy por delante de los cofundadores de Google. Las acciones de SpaceX han perdido más de la mitad de su valor desde el máximo histórico de junio, por encima de los 220 dólares, y algunos analistas de Morgan Stanley ya advierten que una caída por debajo de los 100 dólares implicaría que el mercado no asigna ningún valor a su negocio de IA.
El análisis de Salseo
- La caída de la acción no es por malos resultados, sino por el vértigo que da la factura de la IA. SpaceX gastó en un trimestre más del doble de lo que ingresó, y aunque la apuesta puede ser visionaria, el mercado castiga la falta de visibilidad sobre cuándo y cómo ese gasto se traducirá en beneficios.
- La división entre analistas refleja una tensión de fondo: ¿es SpaceX una empresa aeroespacial con un proyecto de IA o una empresa de IA que usa cohetes? JPMorgan compra la historia de integración vertical y monetización futura; Wells Fargo y XTB ponen el foco en el riesgo de ejecución y el flujo de caja. El inversor particular debe decidir qué narrativa le cuadra más.
- La señal clave a vigilar es el próximo hito de ingresos por IA. Si SpaceX no muestra avances concretos en la monetización de sus centros de datos espaciales en los próximos trimestres, la presión vendedora podría aumentar. El nivel de los 100 dólares actúa como suelo psicológico: perforarlo sería una señal muy negativa.
- El ajuste en la previsión de ingresos de Musk (adelantar el billón a 2029) suena más a golpe de efecto para calmar ánimos que a un cambio real de fundamentales. El mercado ya no se deja impresionar solo con promesas; quiere ver números.